南方財(cái)經(jīng)記者譚硯文? 廣州報(bào)道

　　1月15日，廣州改革“廣州市科技成果轉(zhuǎn)化‘補(bǔ)改投’試點(diǎn)工作辦法”新聞發(fā)布會(huì)舉行。試點(diǎn)

　　南方財(cái)經(jīng)記者從會(huì)上了解到，兩大落地1月7日，模式廣州市政府常務(wù)會(huì)議審議通過了《廣州市科技成果轉(zhuǎn)化“補(bǔ)改投”試點(diǎn)工作辦法（試行）》（以下簡稱《工作辦法》），加速通過建立科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目“先投后股”以及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽獲獎(jiǎng)項(xiàng)目“補(bǔ)改投”兩種新模式，科技優(yōu)化財(cái)政資金投入方式，成果引導(dǎo)多元社會(huì)資本協(xié)同跟進(jìn)，轉(zhuǎn)化促進(jìn)更多優(yōu)質(zhì)科技成果在穗轉(zhuǎn)化落地。補(bǔ)改投

　　廣州市科技局黨組成員、廣州改革市委科技辦專職副主任孫翔表示，試點(diǎn)《工作辦法》針對科技成果轉(zhuǎn)化中最艱難、兩大落地風(fēng)險(xiǎn)最高的模式“最初一公里”，彌補(bǔ)市場不能充分發(fā)揮作用的加速薄弱環(huán)節(jié)，著力打造科技成果轉(zhuǎn)化的“廣州模式”。

　　政府從“給補(bǔ)助”轉(zhuǎn)變?yōu)椤昂匣锶恕?/p>

　　傳統(tǒng)的財(cái)政撥款方式，往往存在效益不高、資金監(jiān)管難等問題?！把a(bǔ)改投”是一種創(chuàng)新型財(cái)政支持模式，財(cái)政資金以投資形式注入投資公司進(jìn)行市場化運(yùn)作，發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿和導(dǎo)向作用，構(gòu)建良性循環(huán)，實(shí)現(xiàn)財(cái)政資金的保值增值和產(chǎn)業(yè)扶持的目標(biāo)。

　　孫翔介紹，《工作辦法》建立了兩種新模式。

　　一是科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目“先投后股”模式。孫翔表示，“先投”是指前期財(cái)政資金聯(lián)合成果轉(zhuǎn)化合作機(jī)構(gòu)按照1:1出資,以科技計(jì)劃項(xiàng)目形式投入，支持初創(chuàng)企業(yè)開展技術(shù)驗(yàn)證與產(chǎn)品開發(fā)；“后股”是指當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到約定條件后，將前期投入的資金轉(zhuǎn)化為企業(yè)股權(quán)。該模式主要針對由高校、科研機(jī)構(gòu)、概念驗(yàn)證中心、科技服務(wù)機(jī)構(gòu)等孵化、培育或引進(jìn)，且尚未獲得股權(quán)融資的早期科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目。

　　孫翔表示，“先投后股”模式不僅是財(cái)政資金使用方式的改變，更是市場在資源配置中起決定性作用的重要探索。政府從“給補(bǔ)助”轉(zhuǎn)變?yōu)椤昂匣锶恕保c成果轉(zhuǎn)化合作機(jī)構(gòu)共同對被投企業(yè)進(jìn)行賦能，陪伴創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成長。

　　二是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽獲獎(jiǎng)項(xiàng)目“補(bǔ)改投”模式。據(jù)了解，廣州科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽已連續(xù)成功舉辦十年，2025年廣州科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽共評選出210家獲得一、二、三等獎(jiǎng)的科技中小企業(yè)，其中未獲得過股權(quán)融資的企業(yè)有186家，占89%。本次大賽“補(bǔ)改投”改革，市科技局將原大賽獲獎(jiǎng)補(bǔ)貼中的1億元，轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)投資，對于有融資需求且符合條件的獲獎(jiǎng)企業(yè)，開展盡職調(diào)查后，進(jìn)行200萬元的股權(quán)投資，帶動(dòng)初創(chuàng)企業(yè)跨越首次融資瓶頸，同時(shí)，將綜合應(yīng)用科技信貸和科技保險(xiǎn)等工具，為初創(chuàng)企業(yè)提供金融服務(wù)，讓大賽升級為服務(wù)初創(chuàng)企業(yè)的投融資綜合服務(wù)平臺(tái)。

　　圍繞這兩種模式，《工作辦法》明確了市科技局、市財(cái)政局、受托管理機(jī)構(gòu)、成果轉(zhuǎn)化合作機(jī)構(gòu)（高校、科研院所等）及項(xiàng)目承擔(dān)企業(yè)等各方職責(zé)，建立了從項(xiàng)目遴選、立項(xiàng)、出資、轉(zhuǎn)股到投后管理、股權(quán)退出的全鏈條管理流程，配套建立“免責(zé)與容虧機(jī)制”，確保財(cái)政資金安全使用，實(shí)現(xiàn)財(cái)政資金投入可積累、能循環(huán)。

　　孫翔表示，本次政策有三大亮點(diǎn)，在機(jī)制創(chuàng)新方面，設(shè)計(jì)“市場化遴選+政府投資”的科技金融政策工具，探索科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目首輪投資的新機(jī)制。在生態(tài)協(xié)同方面，構(gòu)建“跟投+首投”的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)共同體，撬動(dòng)社會(huì)資本成為“真天使”。在理念提升方面，確立“激勵(lì)+容虧”的長效治理體系，在項(xiàng)目“轉(zhuǎn)股”和“退出”階段，通過“讓利激勵(lì)”機(jī)制，財(cái)政資金將部分股權(quán)和收益，讓渡給承擔(dān)早期風(fēng)險(xiǎn)和賦能職責(zé)的合作機(jī)構(gòu)及創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，激勵(lì)更多社會(huì)資本“投早、投小、投硬科技”。同時(shí)建立“寬容失敗”的免責(zé)與容虧機(jī)制，不以單個(gè)項(xiàng)目或單一年度盈虧作為考核依據(jù)，允許單個(gè)項(xiàng)目出現(xiàn)虧損。

　　南方財(cái)經(jīng)記者從會(huì)上了解到，未來三年政策實(shí)施期，市科技局將每年在市科技創(chuàng)新發(fā)展專項(xiàng)資金中，安排不低于15%比例的資金開展“補(bǔ)改投”相關(guān)工作，吸引更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資源和資本匯聚廣州。

　　“先投后股”賦能創(chuàng)業(yè)新生態(tài)

　　廣州市財(cái)政局黨組成員、副局長閆秀娟介紹，廣州市選取了科技、工信、文化領(lǐng)域作為“補(bǔ)改投”試點(diǎn)，制定市級財(cái)政資金“補(bǔ)改投”“1+3”改革方案，明確了市級“補(bǔ)改投”改革的總體目標(biāo)要求、試點(diǎn)資金范圍、具體實(shí)施方式等內(nèi)容，為科學(xué)有序推進(jìn)“補(bǔ)改投”改革奠定堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)。

　　按照試點(diǎn)先行、穩(wěn)妥推進(jìn)、先立后破的原則，廣州市“補(bǔ)改投”改革充分考慮行業(yè)領(lǐng)域、企業(yè)發(fā)展階段和資金需求差異，分類采取財(cái)政資金直投、政府投資基金、“先投后股”等方式投入到具體項(xiàng)目，其中“補(bǔ)改投”資金占股比例一般不超過30%，且不為控股股東，從而實(shí)現(xiàn)三倍以上的放大倍數(shù)，充分發(fā)揮財(cái)政資金撬動(dòng)社會(huì)投資的杠桿作用。在實(shí)際運(yùn)作中，具體投資項(xiàng)目原則上按照市場化方式遴選確定，主管部門和受托管理機(jī)構(gòu)不干預(yù)項(xiàng)目企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理。根據(jù)項(xiàng)目需要，“補(bǔ)改投”資金可長期持股，或通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓、股東回購等方式退出，所得資金優(yōu)先用于“補(bǔ)改投”滾動(dòng)投入，實(shí)現(xiàn)財(cái)政投入可積累、可循環(huán)。

　　閆秀娟介紹，接下來，市財(cái)政局將會(huì)同有關(guān)部門從三方面入手持續(xù)推動(dòng)“補(bǔ)改投”相關(guān)工作，一是建立健全“補(bǔ)改投”長效機(jī)制，持續(xù)優(yōu)化財(cái)政資源分配，推動(dòng)試點(diǎn)領(lǐng)域和項(xiàng)目“擴(kuò)點(diǎn)帶面”。二是加強(qiáng)財(cái)政、金融、國資政策協(xié)同，進(jìn)一步完善政府投資基金科學(xué)管理體系。三是加強(qiáng)財(cái)政資源統(tǒng)籌，逐步加大“補(bǔ)改投”資金投入，引導(dǎo)撬動(dòng)更多社會(huì)資本投資廣州、投資未來。

　　據(jù)悉，香港科技大學(xué)（廣州）是“先投后股”試點(diǎn)單位。發(fā)布會(huì)上，香港科技大學(xué)（廣州）協(xié)理副校長（知識(shí)轉(zhuǎn)移）、講座教授熊輝介紹了學(xué)?！跋韧逗蠊伞痹圏c(diǎn)的準(zhǔn)備情況。

　　機(jī)制上，學(xué)校與廣州市科技局、合作管理機(jī)構(gòu)探索建立了“三方協(xié)同、權(quán)責(zé)清晰”的工作流程，學(xué)校負(fù)責(zé)項(xiàng)目推薦與過程管理，政府提供資金引導(dǎo)與政策保障，市場機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)專業(yè)遴選與投后賦能。賦能輔導(dǎo)上，為了讓入庫項(xiàng)目更好地對接“先投后股”政策紅利，學(xué)校和市場投資機(jī)構(gòu)正在為入庫的校園創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供“診斷式”輔導(dǎo)，顯著提升師生團(tuán)隊(duì)的市場認(rèn)知與創(chuàng)業(yè)韌性。項(xiàng)目儲(chǔ)備上，學(xué)校已經(jīng)完成了首輪師生創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的入庫申報(bào)與審核，共有106個(gè)優(yōu)質(zhì)師生創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目成功入庫，項(xiàng)目覆蓋人工智能、智能制造、新材料、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域，均符合廣州市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)布局。

　　“‘先投后股’催化港科大（廣州）的創(chuàng)業(yè)生態(tài)走向整體繁榮，形成了‘人人想創(chuàng)業(yè)、事事為創(chuàng)業(yè)、時(shí)時(shí)能創(chuàng)業(yè)’的濃厚氛圍。”熊輝接受南方財(cái)經(jīng)等媒體采訪時(shí)表示，“先投后股”這種“政府引導(dǎo)+市場主導(dǎo)”的創(chuàng)新模式，讓這些萌芽期項(xiàng)目看到了清晰的落地可能，極大提升了校內(nèi)整體創(chuàng)業(yè)的活躍度，甚至有畢業(yè)的校友主動(dòng)回流，帶著技術(shù)和資源加入校內(nèi)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。