面對連年來“增產(chǎn)不增收”的反內(nèi)卷困境，磷酸鐵鋰材料行業(yè)協(xié)會和頭部企業(yè)正在積極探索破局之道。訂單但利
11月18日，明年以“合規(guī)筑基 創(chuàng)新降本 共生破局”為主題的潤承《磷酸鐵鋰材料行業(yè)成本研究》研討會召開。湖南裕能(301358.SZ)、壓磷業(yè)探安達(dá)科技(920809.BJ)、酸鐵德方納米(300769.SZ)、鋰行萬潤新能(688275.SH)、反內(nèi)卷豐元鋰能(002805.SZ)等磷酸鐵鋰行業(yè)企業(yè)表示，訂單但利目前正承受來自上下游的明年雙重擠壓。當(dāng)前磷酸鐵鋰行業(yè)前端的潤承各項化工原料正處于緊缺和價格快速上漲階段，整個行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)動作明顯放緩，壓磷業(yè)探如何應(yīng)對明年下游的酸鐵客戶需求值得思考。
中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會副秘書長湯雁在研討會上表示，鋰行磷酸鐵鋰材料行業(yè)已成為鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中競爭最激烈、反內(nèi)卷利潤承壓最嚴(yán)重的環(huán)節(jié)。全行業(yè)連續(xù)虧損超36個月，6家上市企業(yè)平均負(fù)債率達(dá)67.81%。內(nèi)卷式競爭消耗的是寶貴資源，透支的是整個產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新活力。
中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會發(fā)出協(xié)同行動倡議：以成本指數(shù)為“度量衡”，重建市場定價邏輯，遏制“內(nèi)卷式”惡性競爭。以創(chuàng)新升級為突破口，開辟價值增長新賽道，推動行業(yè)從“規(guī)模競爭”向“質(zhì)量競爭”跨越；以供需平衡為著力點，構(gòu)建協(xié)同發(fā)展生態(tài)，引導(dǎo)產(chǎn)能有序釋放。
行業(yè)內(nèi)卷利潤承壓
作為動力電池與儲能電池的核心材料，磷酸鐵鋰以高安全性、長循環(huán)壽命及成本優(yōu)勢，支撐全球鋰電產(chǎn)業(yè)鏈運轉(zhuǎn)。我國構(gòu)建起全球最完整、最具競爭力的供應(yīng)鏈體系。
自2022年以來，磷酸鐵鋰材料行業(yè)深陷產(chǎn)能過剩、同質(zhì)化競爭泥潭，成本與價格矛盾突出，已成為鋰電產(chǎn)業(yè)鏈利潤承壓最為嚴(yán)重的環(huán)節(jié)。
2025年1-9月，我國鋰離子電池出口額達(dá)553.8億美元，同比增長26.75%，國內(nèi)新能源汽車滲透率突破45%，儲能裝機(jī)量同比激增60%，全行業(yè)產(chǎn)值有望突破3萬億元大關(guān)。
湯雁表示，當(dāng)前鋰電產(chǎn)業(yè)增長動能強(qiáng)勁，磷酸鐵鋰材料作為核心支撐，以近74%的正極材料出貨占比（其中，今年在國內(nèi)儲能電池領(lǐng)域以99%占絕對主導(dǎo)地位），為交通電動化和能源綠色化轉(zhuǎn)型筑牢根基。
產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的結(jié)構(gòu)性矛盾不容忽視。2024年國內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能逼近470萬噸（同比增長約34%），實際產(chǎn)量僅230余萬噸，產(chǎn)能利用率約50%。2022年底至2025年8月磷酸鐵鋰材料價格從17.3萬元/噸暴跌至3.4萬元/噸，跌幅達(dá)80.2%。
隨著下游需求持續(xù)增長，磷酸鐵鋰行業(yè)三季度起明顯回暖，景氣度持續(xù)提升。
湯雁談到，盡管2025年以來，受下游新能源汽車和儲能市場快速增長帶動，磷酸鐵鋰材料需求大增，頭部企業(yè)訂單已排至2026年，產(chǎn)能滿產(chǎn)，但磷酸鐵鋰材料成本壓力仍未根本緩解，無序競爭疊加產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配不合理，正不斷消減我國來之不易的全球供應(yīng)鏈優(yōu)勢。
安達(dá)科技副總經(jīng)理劉家成在研討會上提到，頭部前五企業(yè)產(chǎn)能基本滿產(chǎn)，但卻只有兩家企業(yè)盈利，其余上市公司基本都是虧損狀態(tài)，這明顯是不正常的現(xiàn)象。
參會企業(yè)表示，從上游來看，生產(chǎn)磷酸鐵鋰需要鋰源、鐵源、磷源等原料，這些原料價格近期上漲非常快。從下游來看，由于市場集中度低、企業(yè)競爭異常激烈，磷酸鐵鋰材料企業(yè)很難把上游漲價的壓力傳導(dǎo)到下游電芯等企業(yè)。
中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會磷酸鐵鋰材料分會秘書長周波表示，目前磷酸鐵鋰行業(yè)前五大企業(yè)基本滿產(chǎn)，第五到第十的企業(yè)產(chǎn)能利用率接近80%，預(yù)計今年產(chǎn)能會達(dá)到370萬噸，頭部企業(yè)排產(chǎn)排到2026年，部分電池企業(yè)出現(xiàn)“一噸難求”的局面。但由于過去一段時間磷酸鐵鋰行業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，以至企業(yè)外部融資擴(kuò)產(chǎn)渠道基本關(guān)閉，或不能有效支撐明年行業(yè)的增量行情。
協(xié)會提出三項倡議
研討會上發(fā)布了《磷酸鐵鋰材料行業(yè)成本研究》。這份由協(xié)會委托專業(yè)會計師事務(wù)所開展為期兩個月專項調(diào)研形成的研究成果，以2025年1-9月湖南裕能、德方納米、萬潤新能、常州鋰源、友山科技、豐元鋰能、安達(dá)科技七家頭部企業(yè)（合計占行業(yè)74%市場份額）的經(jīng)審計數(shù)據(jù)為核心樣本，通過平均法、市場份額加權(quán)法、產(chǎn)能規(guī)模加權(quán)法多維度精準(zhǔn)測算，給出明確發(fā)展基準(zhǔn)。
“無論采取哪種算法，都能清晰地看到，磷酸鐵鋰材料市場平均售價低于行業(yè)平均成本，行業(yè)整體處于虧損之中?！敝懿ㄕf，目前市場成交價低于磷酸鐵鋰市場的平均成本。今年1月至9月，平均成交價比平均成本低了9.7%，比成本最高值低了15.3%。
周波表示，這一成本指數(shù)不僅為企業(yè)提供了透明的價值參考，更為政府監(jiān)管提供了精準(zhǔn)數(shù)據(jù)支撐，同時還可提升市場透明度，輔助上下游企業(yè)進(jìn)行市場研判和決策，有望成為行業(yè)規(guī)范發(fā)展的“風(fēng)向標(biāo)”。
上海有色CEO盧嘉龍分析，成本指數(shù)的發(fā)布可以讓上下游企業(yè)了解行業(yè)處于怎樣的一個水溫中，但下游是否會因為了解成本指數(shù)而給出更好的價格仍然存疑。電池廠商對于材料成本通常會有所把握，在這樣的背景下，合理控制產(chǎn)能規(guī)模、放緩擴(kuò)張步伐，從經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯而言，或許是化解問題的有效路徑。
湯雁代表協(xié)會提出三項協(xié)同行動倡議：第一，以成本指數(shù)為“度量衡”，重建市場定價邏輯。協(xié)會將聯(lián)合主流企業(yè)，構(gòu)建覆蓋原材料、生產(chǎn)、物流全環(huán)節(jié)的成本核算體系，既為企業(yè)提供透明價值參考，遏制低于成本的惡性競爭，也為政府監(jiān)管提供數(shù)據(jù)支撐，讓政策調(diào)控更精準(zhǔn)高效。
第二，以創(chuàng)新升級為“突破口”，開辟價值增長新賽道。協(xié)會將持續(xù)推動高壓密磷酸鐵鋰、磷酸錳鐵鋰、無鈷材料等前沿技術(shù)攻關(guān)，推動行業(yè)從“規(guī)模競爭”向“質(zhì)量競爭”跨越。
第三，以供需平衡為“著力點”，構(gòu)建協(xié)同發(fā)展生態(tài)。摩根大通預(yù)測，2026年全球儲能電池出貨量將增長30%，結(jié)合我國出口市場的廣闊空間，未來兩年磷酸鐵鋰材料將新增百萬噸級需求。需要建立產(chǎn)能預(yù)警機(jī)制，推動材料企業(yè)與下游龍頭達(dá)成長期戰(zhàn)略合作，引導(dǎo)產(chǎn)能有序釋放，避免“需求增長、利潤不增”的情況。
湯雁表示，“反內(nèi)卷”并非磷酸鐵鋰材料行業(yè)的“獨角戲”，負(fù)極材料、電解液、隔膜等關(guān)鍵環(huán)節(jié)也不同程度面臨產(chǎn)能過剩、價格競爭加劇的壓力。對此，協(xié)會將在做好磷酸鐵鋰材料行業(yè)工作的基礎(chǔ)上，分領(lǐng)域建立細(xì)分產(chǎn)品成本數(shù)據(jù)庫，開展產(chǎn)能供需預(yù)警分析，推動各細(xì)分行業(yè)形成“成本共知、風(fēng)險共防、利益共享”的發(fā)展共識，從單點突破走向全鏈協(xié)同，徹底扭轉(zhuǎn)“各環(huán)節(jié)自卷、全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)軗p”的局面。
(本文來自第一財經(jīng))
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