界面新聞?dòng)浾?| 馮麗君

在嚴(yán)監(jiān)管、消失強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)的年內(nèi)背景下，支付行業(yè)正在加速出清。張牌照累支付

央行日前更新了已注銷許可機(jī)構(gòu)信息，計(jì)注加速福建一卡通支付有限責(zé)任公司的銷張行業(yè)支付牌照于9月29日注銷。這是第方年內(nèi)央行披露注銷的第11張支付牌照。

此外，出清近日多家支付機(jī)構(gòu)由于違反預(yù)付卡業(yè)務(wù)管理規(guī)定、消失違反賬戶管理規(guī)定、年內(nèi)違反清算管理規(guī)定等原因受到監(jiān)管處罰，張牌照累支付包括深圳市美的計(jì)注加速支付科技有限公司、拉卡拉支付股份有限公司江蘇分公司、銷張行業(yè)天津城市一卡通支付有限公司、第方智付電子支付有限公司、出清南京市市民卡支付有限公司。消失

早在2016年，央行就停止核發(fā)新支付牌照，對(duì)于現(xiàn)存牌照續(xù)展也嚴(yán)格管控，行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)。2021年-2024年分別有9、23、16和10張支付牌照被注銷。截至目前，央行累計(jì)注銷107張支付牌照。目前我國(guó)持有牌照的第三方支付機(jī)構(gòu)僅剩164家，行業(yè)出清加速。

“‘出清加速’、‘減量提質(zhì)’，是當(dāng)前支付行業(yè)不可逆的發(fā)展現(xiàn)實(shí)。在這一趨勢(shì)下，行業(yè)徹底告別粗放式經(jīng)營(yíng)模式，進(jìn)入以合規(guī)為基、科技驅(qū)動(dòng)的高質(zhì)量發(fā)展階段?！毙麓箨懣萍技瘓F(tuán)總裁王晶對(duì)界面新聞表示。

嚴(yán)監(jiān)管、強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)加速出清

嚴(yán)監(jiān)管趨勢(shì)下，支付行業(yè)準(zhǔn)入門檻抬升。

去年7月，央行發(fā)布《非銀行支付機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》，將支付機(jī)構(gòu)凈資產(chǎn)最低限額與備付金日均余額掛鉤，并明確持牌支付機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本最低限額為1億元。而2010年《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》中，僅要求在全國(guó)展業(yè)的機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本達(dá)到1億元，在區(qū)域范圍內(nèi)注冊(cè)資本最低為3000萬元。這相當(dāng)于抬高了支付機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻。

行業(yè)合規(guī)成本也在提升。如《非銀行支付機(jī)構(gòu)條例（征求意見稿）》強(qiáng)調(diào)了用戶個(gè)人信息保護(hù)，而《中國(guó)人民銀行關(guān)于加強(qiáng)支付受理終端及相關(guān)業(yè)務(wù)管理的通知》則從收單側(cè)對(duì)受理終端及收單機(jī)構(gòu)的特約商戶管理提出了監(jiān)管要求。

“目前支付行業(yè)正在呈現(xiàn)從‘牌照紅利’到‘合規(guī)紅利’的結(jié)構(gòu)性變化?！蓖蹙?duì)界面新聞表示，“合規(guī)能力成為核心，監(jiān)管也轉(zhuǎn)向‘長(zhǎng)期有效+動(dòng)態(tài)監(jiān)管’，只有嚴(yán)守合規(guī)底線、主動(dòng)升級(jí)風(fēng)控體系，才能獲得穩(wěn)定發(fā)展空間。”

第三方支付行業(yè)雖然是一個(gè)龐大的市場(chǎng)，但已然紅海，“馬太效應(yīng)”明顯。觀研天下數(shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)第三方綜合支付交易規(guī)模估計(jì)達(dá)到580.7萬億元左右，并預(yù)計(jì)到2027年這一規(guī)模將達(dá)到676萬億元。但支付寶與微信支付憑借電商生態(tài)與社交場(chǎng)景的深度綁定，占據(jù)超90%的市場(chǎng)份額。

多重因素疊加下，中小支付機(jī)構(gòu)的生存壓力倍增，部分支付機(jī)構(gòu)選擇主動(dòng)退出。

今年6月，央行同意北京高匯通商業(yè)管理有限公司（下稱“高匯通”）縮減業(yè)務(wù)類型，退出儲(chǔ)值賬戶運(yùn)營(yíng)Ⅱ類業(yè)務(wù)，保留儲(chǔ)值賬戶運(yùn)營(yíng)Ⅰ類業(yè)務(wù)。高匯通回應(yīng)稱，主動(dòng)注銷近年未積極展業(yè)的部分省份預(yù)付卡業(yè)務(wù)資質(zhì)，主要為集中資源發(fā)展更具競(jìng)爭(zhēng)力的互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)。

也有部分支付機(jī)構(gòu)選擇賣身大廠。

據(jù)媒體報(bào)道，近日同程集團(tuán)關(guān)聯(lián)公司藝龍網(wǎng)信息技術(shù)（北京）有限公司通過收購新生支付有限公司100%股權(quán)獲得支付牌照。

今年年初，跨境支付企業(yè)XTransfer通過收購上海銀聯(lián)電子支付服務(wù)有限公司（現(xiàn)更名為上海安信匯支付有限公司），成功獲得內(nèi)地“儲(chǔ)值賬戶運(yùn)營(yíng)I類”支付牌照。

而另一邊，頭部支付機(jī)構(gòu)大手筆增資。據(jù)界面新聞?dòng)浾卟煌耆y(tǒng)計(jì)，今年以來，已有多家支付機(jī)構(gòu)完成了增資：財(cái)付通注冊(cè)資本由153億元增至223億元、抖音支付注冊(cè)資本從1.5億元增至31.5億元、盛迪嘉支付增至2.2億元、瑞祥支付增至1.15億元、樂刷支付增至2億元。

觀言天下預(yù)計(jì)，未來隨著行業(yè)發(fā)展，支付牌照將進(jìn)一步整合，沒有資本優(yōu)勢(shì)、場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品及風(fēng)控優(yōu)勢(shì)的機(jī)構(gòu)將會(huì)被淘汰。

新變局與新機(jī)會(huì)

目前互聯(lián)網(wǎng)C端業(yè)務(wù)增速放緩，無論是艱難求生的尾部支付機(jī)構(gòu)，還是留在牌桌的腰部、頭部支付機(jī)構(gòu)，都需要面臨增長(zhǎng)乏力的困境。

中國(guó)人民銀行發(fā)布的《支付體系運(yùn)行總體情況》顯示，2025年上半年，非銀行支付機(jī)構(gòu)處理網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)金額166.28萬億元，同比減少0.02%。

根據(jù)公司公告，拉卡拉上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.5億元，同比下降11.1%，主要受銀行卡收單市場(chǎng)整體影響，公司支付交易總金額同比下降9.2%；移卡上半年實(shí)現(xiàn)收入16.42億元，同比上升4.0%，上半年總支付交易量為人民幣11444億元，較去年同期下降1.9%；嘉聯(lián)支付上半年累計(jì)處理交易流水約7218億元，與去年同期相比基本持平。

除了上述從“牌照紅利”到“合規(guī)紅利”之外，在王晶看來，支付行業(yè)還在經(jīng)歷以下結(jié)構(gòu)性變化：

一是從“通道之爭(zhēng)”到“生態(tài)之爭(zhēng)”：競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向數(shù)字商業(yè)生態(tài)，傳統(tǒng)收單的“管道工”模式難以延續(xù)，機(jī)構(gòu)需積極搭建“支付+”生態(tài)。

二是從“本土深耕”到“全球布局”：行業(yè)視野拓展至全球，中國(guó)企業(yè)“出海”帶來機(jī)遇，推進(jìn)全球化牌照與市場(chǎng)布局，以“牌照先行”做中外支付橋梁成為主流趨勢(shì)。

三是從“移動(dòng)錢包”到“數(shù)字貨幣”：數(shù)字人民幣、穩(wěn)定幣等產(chǎn)品創(chuàng)新正逐步擴(kuò)大受理范圍，隨著國(guó)家政策與科技的進(jìn)一步升級(jí)，數(shù)字貨幣形態(tài)有望逐漸走向主流，各機(jī)構(gòu)需積極研究學(xué)習(xí)，為多幣種并行的支付世界做好準(zhǔn)備。

而新的機(jī)會(huì)也蘊(yùn)藏在上述變化中。

“支付+”生態(tài)方面，作為商業(yè)活動(dòng)的核心環(huán)節(jié)，支付服務(wù)的未來不僅在于交易的完成，更在于其能夠?yàn)樯虘籼峁┤娴臄?shù)字化解決方案，助力行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。此外，隨著AI應(yīng)用加速落地，支付機(jī)構(gòu)也在加速支付與SaaS、AI深度融合，構(gòu)建其自身在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

“近年來全球跨境電商與海外線下收單市場(chǎng)呈現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)勢(shì)頭，出海企業(yè)跨境支付需求旺盛。”王晶告訴界面新聞。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，未來出海將是支付機(jī)構(gòu)共同尋找的機(jī)會(huì)。第三方支付機(jī)構(gòu)主要聚焦零售類業(yè)務(wù)（涉及個(gè)人、企業(yè)或消費(fèi)者與企業(yè)之間的直接跨境資金轉(zhuǎn)移）。據(jù)FXCIntelligence數(shù)據(jù)，2024年全球零售跨境支付市場(chǎng)規(guī)模達(dá)39.9萬億美元，2032該規(guī)模將增至64.5萬億美元，2024-2032年復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)6.2%。

光大證券研報(bào)顯示，在人民幣跨境清算、多幣種結(jié)算等業(yè)務(wù)層級(jí)中，第三方支付機(jī)構(gòu)已深度嵌入支付全鏈路服務(wù)生態(tài)，發(fā)揮著重要作用。在穩(wěn)定幣新動(dòng)力下，伴隨人民幣跨境支付基礎(chǔ)設(shè)施全球擴(kuò)展及應(yīng)用場(chǎng)景多元化，第三方支付公司營(yíng)收增長(zhǎng)彈性空間可期。

王晶對(duì)界面新聞表示，長(zhǎng)遠(yuǎn)看來，監(jiān)管變嚴(yán)雖需要適應(yīng)期，但能進(jìn)一步凈化市場(chǎng)、讓支付回歸服務(wù)本質(zhì)，推動(dòng)行業(yè)從“拼規(guī)模”轉(zhuǎn)向“創(chuàng)價(jià)值”。對(duì)守合規(guī)、敢創(chuàng)新、懂科技、有全球視野的支付機(jī)構(gòu)來說，行業(yè)新一輪的高質(zhì)量發(fā)展時(shí)期即將到來。