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前10月規(guī)模大增2萬億 ETF市場加速擴容

發(fā)布時間：2025-12-01 03:19:25 來源：素昧平生網(wǎng) 作者：知識

股票ETF規(guī)模增加8313億元

今年以來，前月指數(shù)化投資的規(guī)模發(fā)展進一步提速，場內(nèi)ETF總規(guī)模在4月突破4萬億大關(guān)后，大增又在8月攻下5萬億關(guān)口；到了10月底，市速擴ETF市場容量已達到5.7萬億元。場加

這一過程中，前月伴隨A股結(jié)構(gòu)性行情的規(guī)模演繹，大量資金借道股票ETF流入市場，大增疊加部分行業(yè)主題ETF凈值大漲，市速擴共同推動股票型ETF成為年內(nèi)規(guī)模增長最多的場加一類產(chǎn)品。

Wind數(shù)據(jù)顯示，前月截至10月31日，規(guī)模全市場共有1056只股票型ETF，大增規(guī)模合計達到3.73萬億元，市速擴在5.7萬億ETF市場中的場加占比約為65%。

對比2024年末，今年前10個月，股票型ETF的規(guī)模合計增加了約8313.18億元。

其中，從單只產(chǎn)品看，年內(nèi)規(guī)模增量超過100億元的股票型ETF共有24只，共計帶來約5835億元規(guī)模增量。

這24只ETF中，包含10只寬基產(chǎn)品和14只行業(yè)主題ETF。

具體來看，截至10月31日，今年以來，華泰柏瑞滬深300ETF、滬深300ETF華夏、滬深300ETF易方達、嘉實滬深300ETF的規(guī)模分別增加了704.52億元、650.03億元、601.74億元、433.94億元。

同時，南方中證500ETF、華夏上證50ETF、南方中證1000ETF、華夏中證1000ETF、易方達科創(chuàng)板50ETF、廣發(fā)中證1000ETF的規(guī)模增量也超過100億元，分別為：351.17億元、335.38億元、218.12億元、161.09億元、138.68億元、120.68億元。

“大多數(shù)寬基ETF行業(yè)覆蓋廣泛，很大程度上可平滑單一行業(yè)波動。在市場估值處于相對低位時配置，既能分散行業(yè)和個股風(fēng)險，又能獲取市場整體增長收益，因此被許多資金視為一種重要的長期配置工具?！背啃牵ㄖ袊┗鹧芯恐行姆治鰩煷迱傁?1世紀經(jīng)濟報道記者指出，監(jiān)管積極推動中長期資金入市，以險資為代表的機構(gòu)投資者也有加大在寬基ETF上的配置力度，再疊加國家隊資金在關(guān)鍵時期通過增持寬基ETF來穩(wěn)定市場，這些因素共同推動了寬基ETF規(guī)模的增長。

行業(yè)主題ETF方面，前10個月，國泰證券ETF、華夏機器人ETF、嘉實科創(chuàng)芯片ETF的規(guī)模分別增加了329.13億元、190.18億元、184.28億元，為年內(nèi)規(guī)模增加最多的3只行業(yè)主題ETF。

此外，華寶券商ETF、鵬華化工ETF、易方達人工智能ETF的規(guī)模均增加了150億元以上；其他規(guī)模增加較多的ETF，覆蓋了電池、有色金屬、銀行、煤炭等行業(yè)（或主題）。

崔悅認為，在產(chǎn)業(yè)升級與政策導(dǎo)向的推動下，投資者對國家戰(zhàn)略支持的新興領(lǐng)域的關(guān)注度持續(xù)提升，吸引大量資金流入。同時，結(jié)構(gòu)化行情下的行業(yè)輪動，也使得越來越多的投資者選擇通過行業(yè)主題ETF來降低個股風(fēng)險，并捕捉細分領(lǐng)域的投資機會。

“無論是寬基ETF還是行業(yè)主題ETF，低費率、一籃子組合的特征，能讓投資者以較低成本一鍵布局多只股票，降低個股波動帶來的風(fēng)險。在股市波動較大、指數(shù)化投資持續(xù)普及的背景下，投資者對分散風(fēng)險的重視程度也在不斷提升，這很大程度上增強了市場對ETF的認可度和青睞度?！贝迱傉劦?。

百億俱樂部持續(xù)擴容

除了股票型ETF，債券型ETF也有新突破。

據(jù)Wind統(tǒng)計，截至10月31日，債券型ETF的總規(guī)模達到7000.44億元，較去年底的1739.73億元增加了約5260.71億元，增幅超過3倍。

一方面，今年以來，債券型ETF加速上新，基準做市信用債ETF、基準做市公司債ETF、科創(chuàng)債ETF等創(chuàng)新產(chǎn)品陸續(xù)上市，在年內(nèi)一共帶來了3700多億元增量規(guī)模。

另一方面，部分存續(xù)債券ETF的規(guī)模顯著增長。例如，截至10月31日，海富通短融ETF、鵬揚30年國債ETF、博時可轉(zhuǎn)債ETF的規(guī)模較去年末分別增加了371.59億元、261.4億元、200.74億元。

對于債券型ETF規(guī)模“爆發(fā)”的原因，崔悅指出，近年來利率持續(xù)下行，債券主動投資獲取超額收益的難度不斷加大。相比之下，債券ETF可通過跟蹤債券指數(shù)獲取市場平均收益，在這樣的背景下得到了很大程度的關(guān)注。

“監(jiān)管的支持也為債券ETF發(fā)展?fàn)I造了良好的環(huán)境，如推動債券ETF納入通用質(zhì)押式回購、推動銀行間市場與交易所市場的互聯(lián)互通、鼓勵基金公司創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計、建立ETF快速審批通道等。此外，基金公司也在持續(xù)推出新的債券ETF產(chǎn)品，如今年推出的基準做市信用債/公司債ETF和科創(chuàng)債ETF，一定程度上滿足了投資者多樣化的配置需求，從而推動債券ETF規(guī)模的增長?！贝迱偙硎尽?/p>

另外，今年以來，跨境ETF、商品型ETF、貨幣型ETF的規(guī)模均有所增長。

尤其是跨境ETF的增長勢頭較為迅猛。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至10月31日，跨境ETF的總規(guī)模近0.9萬億元，較2024年底增加了4722.24億元；商品型ETF、貨幣型ETF的總規(guī)模分別為2160.11億元、1634.98億元，分別較去年底增加了1403.38億元、61.65億元。

整體上，從單只產(chǎn)品看，ETF“百億俱樂部”呈現(xiàn)不斷擴張之勢。

截至10月31日，在ETF市場中，共有118只產(chǎn)品的規(guī)模超過100億元，其中，有7只產(chǎn)品的規(guī)模達到千億元以上，均為寬基ETF。相較2024年末，百億級ETF隊伍新增了超過50只“隊員”。

值得一提的是，隨著市場擴容，ETF管理人之間的競爭愈發(fā)激烈。目前，百億級ETF主要來自易方達、華夏、嘉實、南方、富國、廣發(fā)、華泰柏瑞、華安、海富通等ETF大廠。

崔悅指出，在ETF市場的競爭中，馬太效應(yīng)在部分領(lǐng)域仍然突出，如頭部機構(gòu)依托品牌影響力、渠道優(yōu)勢及先發(fā)規(guī)模效應(yīng)，在主流寬基產(chǎn)品領(lǐng)域有著較強的競爭壁壘。

不過，“隨著市場持續(xù)發(fā)展，ETF競爭也正朝著多元化和深層次演進。一方面，頭部公司在鞏固現(xiàn)有優(yōu)勢的同時，也在不斷布局創(chuàng)新產(chǎn)品領(lǐng)域，以搭建更完善的產(chǎn)品體系。另一方面，中小機構(gòu)則更多選擇避開與頭部機構(gòu)的正面競爭，試圖在細分賽道深耕，以精準匹配特定投資者需求來尋求發(fā)展空間?！贝迱偡治觥?/p>

此外，她指出，ETF競爭也正逐步轉(zhuǎn)向綜合服務(wù)能力和投教服務(wù)水平的較量，核心在于能否幫助投資者更好地了解、選擇和配置各類ETF產(chǎn)品，能否提供更優(yōu)質(zhì)的指數(shù)投資體驗，而這更多是考驗機構(gòu)在價值輸出和生態(tài)運營等方面的能力。

（作者：易妍君 編輯：張星）

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