從“獵人”到“農(nóng)夫” 躬身培育硬科技新苗
● 本報記者 昝秀麗
“當中國科技成為全球資本矚目的獵人焦點，其背后既有中國科技創(chuàng)新十年磨一劍的躬身積淀，也得益于創(chuàng)投機構(gòu)從‘獵人’到‘農(nóng)夫’的培育角色蛻變?！逼杖A資本董事長曹國熊在接受中國證券報記者采訪時表示。硬科
曹國熊表示，技新從堅持科技賽道的獵人長期主義，到孵化模式的躬身創(chuàng)新突破，創(chuàng)投機構(gòu)的培育價值不僅在于發(fā)現(xiàn)未來，更在于參與創(chuàng)造未來。硬科在讓“創(chuàng)新浙江”成為中國式現(xiàn)代化省域先行的技新鮮明標識，以及全球資本紛紛聚焦中國科技的獵人背景下，創(chuàng)投機構(gòu)的躬身新探索正為行業(yè)提供新的破局思路。普華資本持續(xù)看好人工智能（AI）、培育創(chuàng)新藥、硬科商業(yè)航天等賽道的技新投資機遇。
科技賽道爆火有其深層邏輯
“科技賽道的熱度，不是突然出現(xiàn)的?！碧峒昂贾荨傲↓垺币l(fā)的關(guān)注，曹國熊表示，這背后離不開創(chuàng)投機構(gòu)十年磨一劍的前瞻布局。
他舉例說，普華資本早在2015年就組建了三支聚焦硬科技的團隊，2016年切入生物醫(yī)藥領(lǐng)域，2018年布局商業(yè)航天賽道等，這些看似超前之舉，實則是基于對國家科技創(chuàng)新趨勢的精準把握。
在曹國熊看來，杭州擁有“熱帶雨林”式的創(chuàng)新生態(tài)，明星項目的涌現(xiàn)既得益于這種氛圍，也離不開資本市場支持新質(zhì)生產(chǎn)力的系列舉措以及港股市場的持續(xù)活躍。
“耐心資本”同樣是支撐科技企業(yè)長周期發(fā)展的重要因素?！翱萍计髽I(yè)從萌芽到壯大，沒有捷徑可走?！辈車鼙硎?，耐心不是盲目等待，而是尊重產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，不求短期回報、不懼失敗，給予企業(yè)突破技術(shù)壁壘所需的充足時間。
“以杭州營商環(huán)境為例，前幾年創(chuàng)新藥行業(yè)處于低谷期時，杭州錢塘區(qū)持續(xù)‘輸血’；面對商業(yè)航天等賽道，地方政府敢于包容試錯，這種‘懂創(chuàng)新、敢支持’的態(tài)度，正是適宜科技企業(yè)生長的土壤?！辈車苷f。
從投資家化身孵化者
管理規(guī)模超過300億元；累計投資600多個項目，其中三分之一已完成退出；投資字節(jié)跳動、中際旭創(chuàng)、三六零、中控技術(shù)、毛戈平等80家賽道龍頭……這是普華資本投資20多年來的成績單。
“今年是普華資本成立的第21年，站在新起點，普華資本確立了三大業(yè)務(wù)板塊：普華創(chuàng)投、普華科技（孵化）和普華國際，協(xié)同聚焦硬科技領(lǐng)域。近期，普華科創(chuàng)中心正式揭牌，標志著孵化業(yè)務(wù)從零星探索階段邁入系統(tǒng)化推進階段?！辈車苷f。
曹國熊介紹，從投資家到孵化者，公司經(jīng)營模式實現(xiàn)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新。曹國熊透露，普華資本將邀請國內(nèi)外頭部硬科技企業(yè)的高管擔(dān)任創(chuàng)業(yè)合伙人，他們既有國際化視野，又能對接產(chǎn)業(yè)訂單；同時聯(lián)合執(zhí)行團隊，在北京、上海、杭州落地孵化試點，首批項目計劃年底前推出，聚焦未來產(chǎn)業(yè)核心領(lǐng)域。
曹國熊表示，上述孵化模式的核心是“連人帶錢帶資源”的深度賦能，不同于普通投后服務(wù)。未來，創(chuàng)投機構(gòu)孵化項目將直接介入企業(yè)“從0到1”的過程。比如，普華資本幫助德國機器人企業(yè)對接中國供應(yīng)鏈，助力相關(guān)項目出海；再如，普華資本近期帶隊多家被投企業(yè)走進交易所更深入地了解資本市場，并幫助企業(yè)做好成長路徑規(guī)劃。
看好AI和航天等賽道
談及當前熱門賽道的投資機遇，曹國熊表示，持續(xù)看好AI、商業(yè)航天、創(chuàng)新藥、新能源等賽道的投資機遇。
曹國熊分析，AI不應(yīng)被看作單一賽道，應(yīng)重視“AI+”的滲透力。未來10年，AI將重塑各行各業(yè)，大模型、“AI+制藥”（如靶點篩選）等應(yīng)用場景潛力巨大。
“商業(yè)航天將迎來政策與需求雙重驅(qū)動下的發(fā)展?！辈車芊治?，國家星座建設(shè)推動衛(wèi)星、星間激光通信需求爆發(fā)。盡管國內(nèi)可重復(fù)使用火箭技術(shù)較國際領(lǐng)先水平仍有三至五年差距，但憑借國內(nèi)大批量訂單，有望迅速迎頭趕上。
創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械也將是投資的核心方向。曹國熊分析，生物醫(yī)藥的投資機會在于中國創(chuàng)新藥團隊同一靶點多家競爭的“賽馬機制”推動的技術(shù)迭代。全球?qū)χ袊t(yī)療數(shù)據(jù)的信任度提升，巨額BD（商務(wù)拓展）款項更是產(chǎn)業(yè)價值的有力證明。
此外，新能源領(lǐng)域從鋰電池到半固態(tài)、固態(tài)電池的升級以及電動卡車等應(yīng)用場景同樣值得關(guān)注。
“中國市值排行榜的嬗變，5年內(nèi)有望顯現(xiàn)。”曹國熊預(yù)判，隨著更多硬科技企業(yè)崛起，具備全球競爭力的科技巨頭將不斷涌現(xiàn)，而創(chuàng)投機構(gòu)的角色，正是成為它們成長路上的“陪跑者”與“賦能者”。
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