素有“全球資產(chǎn)定價之錨”的美聯(lián)美債10年期美債收益率在隔夜盤中一度創(chuàng)下了9月5日以來的最高點。通常更能反映利率預(yù)期的儲官兩年期美債收益率在紐約時段午后的交易中也創(chuàng)下了逾3.6%的三周新高。

財聯(lián)社周一曾介紹過，員并盡管美聯(lián)儲上周宣布降息25個基點，不鴿鮑威并發(fā)出在未來會議上采取更多寬松政策的連續(xù)信號，但上周美債收益率仍有所上升。第日好于預(yù)期的下跌美國初請數(shù)據(jù)和普遍樂觀的大西洋沿岸中部制造業(yè)活動數(shù)據(jù)帶動了收益率的攀升。

而從上周末到本周伊始，今晚聚焦結(jié)束噤聲期發(fā)表講話的爾講多位美聯(lián)儲官員，其立場似乎也并不如人們想象中的美聯(lián)美債那樣鴿派。新任美聯(lián)儲理事米蘭是儲官上周會議上唯一一位支持大幅降息的反對者，他在周一重申了自己的員并個泡觀點。不過，不鴿鮑威三位地區(qū)聯(lián)儲主席在周一的連續(xù)講話中仍然保持謹(jǐn)慎。

圣路易斯聯(lián)儲主席穆薩萊姆表示，第日他認(rèn)為進(jìn)一步降息的空間不大，而亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克在接受采訪時也表示了同樣的看法。克利夫蘭聯(lián)儲主席哈馬克則指出，美聯(lián)儲在10月和12月會議上評估是否進(jìn)一步降息時應(yīng)謹(jǐn)慎行事。

“美聯(lián)儲會議還有點余波未了，”Mischler Financial固定收益交易主管Tom di Galoma指出。

布蘭迪環(huán)球投資管理公司Brandywine 投資組合經(jīng)理Tracy Chen則表示，美聯(lián)儲官員的最新言論相對鷹派。在美聯(lián)儲降息后出現(xiàn)了一些“買預(yù)期賣事實”的操作，加上美聯(lián)儲主席鮑威爾上周的新聞發(fā)布會可被定義為展現(xiàn)鷹派思維，這些因素正在推高收益率。

“10年期美債收益率可能仍會在4%-5%的高位區(qū)間波動，”她表示。

事實上，上周隨美聯(lián)儲利率決議發(fā)布的季度點陣圖本身就顯示美聯(lián)儲內(nèi)部觀點分歧較大，這使得本周美聯(lián)儲官員們的發(fā)言變得更具指引意義。

盡管9月點陣圖中值顯示2025年還將再降息兩次，但有多位官員預(yù)計2026年前不會再有進(jìn)一步寬松行動。而在周一多位美聯(lián)儲官員講話后，利率掉期的交易員最新定價顯示今年將再降息41個基點，這意味著至少還有一次25個基點的降息，且可能出現(xiàn)第二次降息——不過，這一定價其實已標(biāo)志著市場降息預(yù)期有所降溫，因本月早些時候交易員曾完全定價還會有兩次降息。

道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg指出：“美聯(lián)儲措辭轉(zhuǎn)為不那么鴿派，導(dǎo)致了市場降息定價的回調(diào)。”

Goldberg表示：“鮑威爾的表態(tài)不如投資者預(yù)期的鴿派，美聯(lián)儲后續(xù)評論也普遍鴿味不濃。這推動收益率曲線整體走高，市場對10月和12月降息的預(yù)期有所降溫。”

按照日程安排，美聯(lián)儲主席鮑威爾定于北京時間周三凌晨00:35將就經(jīng)濟前景發(fā)表講話，其最新表態(tài)無疑值得投資者保持留意。屆時，鮑威爾將在羅德島州出席一場經(jīng)濟展望午餐會。鮑威爾上周曾表示，美聯(lián)儲本月的降息舉措是一項風(fēng)險管理決策，沒有必要快速調(diào)整利率。

（財聯(lián)社 瀟湘）