美聯(lián)儲年內(nèi)最后一次議息會議將在12月9-10日舉行。月還鷹派針對政策走向，續(xù)降息美財政部和美聯(lián)儲內(nèi)部存在著截然不同的聯(lián)儲聲音，是聲量否進一步降息遠未成定局。

　　11月2日，月還鷹派美國財政部長貝森特再次呼吁美聯(lián)儲加快降息步伐。續(xù)降息美他表示，聯(lián)儲由于利率過高，聲量美國部分經(jīng)濟領域，月還鷹派尤其是續(xù)降息美房地產(chǎn)可能已經(jīng)陷入衰退。貝森特原本主張美聯(lián)儲在10月降息50個基點。聯(lián)儲

　　貝森特解釋道，聲量當前美國房地產(chǎn)市場面臨的月還鷹派最大阻礙是抵押貸款利率，如果美聯(lián)儲進一步降低利率就能終結房地產(chǎn)行業(yè)的續(xù)降息美衰退。由于高利率持續(xù)沖擊低收入群體，聯(lián)儲美國房屋交易量創(chuàng)30年新低。

　　美聯(lián)儲理事沃勒也明確支持降息。鑒于勞動市場的疲弱跡象，即使在聯(lián)邦政府關門期間缺乏數(shù)據(jù)，他仍認為美聯(lián)儲應在12月再次降息。貝森特曾于10月27日透露，白宮已確認五位美聯(lián)儲主席候選人名單，其中就包括包括沃勒。

　　與此同時，多位美聯(lián)儲系統(tǒng)內(nèi)部的鷹派人士則反對降息，理由是，相比就業(yè)問題，通脹仍為主要擔憂，當前CPI仍高高在上，回歸2%目標的速度太慢。

　　出人意料的是，達拉斯聯(lián)儲主席洛根和克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克等人上周五在銀行業(yè)會議上表達對上周會議上降息決定的不安，稱勞動力市場尚無需通過降低借貸成本來提供支持，且通脹過高，降息理由并不充分。

　　堪薩斯城聯(lián)儲主席施密德則稱，降息無法解決就業(yè)市場的結構性變化。

　　美聯(lián)儲調整利率的依據(jù)主要圍繞就業(yè)市場狀況和通脹水平，同時需兼顧經(jīng)濟數(shù)據(jù)波動風險。如果就業(yè)市場繼續(xù)疲軟、通脹壓力仍存、統(tǒng)計數(shù)據(jù)缺失，則美聯(lián)儲傾向于繼續(xù)降息。

　　上周，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調25個基點至3.75%-4.00%的區(qū)間。

　　核心決策機構市場公開委員會（FOMC）的大多數(shù)成員支持上述立場，但總統(tǒng)特朗普任命的新理事米蘭投票支持降息50個基點，施密德則支持不降息，顯示內(nèi)部分歧早已加劇。

　　當時美聯(lián)儲主席鮑威爾指出，今年8月美國失業(yè)率升至4.3%，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)驟降，企業(yè)招聘崗位數(shù)下降，顯示就業(yè)市場出現(xiàn)顯著降溫趨勢。他強調勞動力市場“實際已顯著走軟”，并存在“相當大的下行風險”。

　　至于12月的政策走向，鮑威爾表示將繼續(xù)根據(jù)最新數(shù)據(jù)、不斷變化的經(jīng)濟前景以及風險平衡來確定適當?shù)呢泿耪吡觥?/p>

　　鮑威爾還提到，美國政府“停擺”將對經(jīng)濟活動造成影響，由此帶來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)缺失還可能構成暫停利率調整的理由，可能有必要更加謹慎。另外，很大一部分美國消費者仍然對通貨膨脹感到非常不滿。

　　據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”的最新數(shù)據(jù)，12月降息25個基點的概率為69.8%，維持利率不變的概率為30.2%。

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