圍繞OpenAI、大空頭英偉達(dá)及其他以人工智能為焦點(diǎn)的斥資公司出現(xiàn)了一波“循環(huán)交易”，引發(fā)外界擔(dān)心AI繁榮被人為支撐。億美元

　　在華爾街近期越來(lái)越頻繁警示人工智能（AI）投資泡沫之際，空英美國(guó)傳奇空頭邁克爾·伯里（Michael Burry）旗下的偉達(dá)賽恩資產(chǎn)管理公司（Scion Asset Management）最新披露的持倉(cāng)顯示，他已開(kāi)始大舉做空AI概念股龍頭股英偉達(dá)和Palantir。懟簡(jiǎn)

　　受此影響，直瘋英偉達(dá)、大空頭Palantir和其他一眾大型科技股、斥資AI概念股均錄得下跌。億美元今日亞太交易時(shí)段，空英受隔夜美股影響，偉達(dá)日韓等亞太股市同樣低開(kāi)低走，懟簡(jiǎn)軟銀集團(tuán)已跌去10%。直瘋

　　近幾個(gè)月來(lái)，大空頭投資者擔(dān)憂情緒升溫，原因是圍繞OpenAI、英偉達(dá)及其他以人工智能為焦點(diǎn)的公司出現(xiàn)了一波“循環(huán)交易”，引發(fā)外界擔(dān)心AI繁榮被人為支撐。面臨如此壓力，Palantir首席執(zhí)行官（CEO）卡普（Alex Karp）已公開(kāi)點(diǎn)名伯里，稱其“簡(jiǎn)直瘋了”。

　　“大空頭”做空英偉達(dá)和Palantir

　　根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）周一公布的截至2025年9月30日的第三季度持倉(cāng)報(bào)告（13F），因2008年做空美國(guó)樓市、提前預(yù)感到次貸危機(jī)而成名的對(duì)沖基金經(jīng)理、大空頭伯里，買入了100萬(wàn)股（1.86億美元）英偉達(dá)的看跌期權(quán)，以及500萬(wàn)股的（9.12億美元）Palantir看跌期權(quán)，占據(jù)該基金80%倉(cāng)位，總計(jì)名義價(jià)值逾10億美元。文件未披露期權(quán)的實(shí)際支付權(quán)利金、行權(quán)價(jià)及到期日。

　　在沉寂兩年之后，伯里上周就已在社交平臺(tái)發(fā)帖暗示AI泡沫，配圖為他在電影《大空頭》中的角色，警示稱“有時(shí)，我們會(huì)看到泡沫。有時(shí)，我們能有所作為。有時(shí)，唯一的勝利方法就是不參與?！敝芤煌黹g，他又在賬號(hào)上發(fā)布了一組圖片，其中包括關(guān)于英偉達(dá)等公司“循環(huán)融資”擔(dān)憂的圖表。

　　在近期帖子中，他分享的圖表也顯示，亞馬遜（AMZN.US）、Alphabet（GOOGL.US）和微軟（MSFT.US）的云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)大幅放緩。另一張圖表則顯示，當(dāng)前美國(guó)科技行業(yè)資本支出（capex）的增長(zhǎng)水平，已與1999~2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期的水平相當(dāng)。

　　這也并非伯里首次做空英偉達(dá)。他早在今年一季度，就幾乎清空了所有上市股票持倉(cāng)，同時(shí)在美國(guó)總統(tǒng)特朗普挑起關(guān)稅戰(zhàn)攪動(dòng)全球市場(chǎng)前，就建立了對(duì)英偉達(dá)和中概股的看跌頭寸。

　　今年以來(lái)，英偉達(dá)股價(jià)已累計(jì)上漲55%，市值增加逾1.6萬(wàn)億美元。上周更是創(chuàng)造歷史，成為全球首家市值突破5萬(wàn)億美元的公司。英偉達(dá)股價(jià)在2023年和2024年業(yè)分別錄得240%和170%的漲幅。Palantir股價(jià)年內(nèi)更是飆升超過(guò)157%。周一，Palantir還上調(diào)了全年?duì)I收預(yù)期。

　　但由于伯里的持倉(cāng)披露，Palantir股價(jià)仍錄得逾10%的跌幅，英偉達(dá)股價(jià)盤中也一度下跌2.9%。周二，跌勢(shì)延續(xù)，英偉達(dá)成交額排第2，收跌3.96%，成交370.31億美元。Palantir成交額排名第3，收跌7.94%，成交227.2億美元。德意志銀行策略師里德（Jim Reid）稱：“他們的業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但市場(chǎng)對(duì)公司缺乏對(duì)整個(gè)2026年的可見(jiàn)性感到失望。”

　　Palantir CEO回懟：簡(jiǎn)直瘋了

　　連跌兩日后，Palantir CEO卡普忍不住發(fā)聲，在周二早上接受采訪時(shí)稱，他在理論上并不反對(duì)做空，但他想說(shuō)的是，至少別去做空那些承擔(dān)著有意義使命的公司：把Palantir和英偉達(dá)這樣的公司當(dāng)做空對(duì)象“簡(jiǎn)直瘋了”。

　　他并特點(diǎn)點(diǎn)名了伯里稱，“他實(shí)際上是在做空AI……而他選中的目標(biāo)就是我們和英偉達(dá)。但他選擇做空的兩家公司恰恰盈利能力極強(qiáng)。這種行為令人震驚，如果最終事實(shí)證明這是錯(cuò)誤的，我一定會(huì)歡呼雀躍?！?/p>

　　他進(jìn)一步稱，“關(guān)于做空非常復(fù)雜，老實(shí)說(shuō)我認(rèn)為這是在操縱市場(chǎng)。我們交出了有史以來(lái)最好的業(yè)績(jī)。我甚至懷疑他是否在利用輿論來(lái)掩護(hù)自己平倉(cāng)。這些人表面上標(biāo)榜道德，實(shí)際卻在做空世界上最具創(chuàng)新力的企業(yè)，這十分虛偽?！?/p>

　　AI概念股集體大幅回落，也令美股周二收跌。在伯里前，高盛、摩根士丹利和城堡也均已警示過(guò)美股風(fēng)險(xiǎn)。媒體匯編數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)的遠(yuǎn)期市盈率目前已達(dá)到23倍，高于其20倍的五年平均水平。納斯達(dá)克100指數(shù)的遠(yuǎn)期市盈率為28倍，而2022年為近19倍。高盛CEO索羅門（David Solomon）表示，“未來(lái)12至24個(gè)月，美股很可能出現(xiàn)10%~20%的回撤”。摩根士丹利CEO 皮克（Ted Pick）也稱：“我們應(yīng)‘歡迎’可能出現(xiàn)的10%~15%的回撤，這種回撤并非由某種宏觀斷崖式因素驅(qū)動(dòng)。” 不過(guò)，他認(rèn)為這是一種“健康的發(fā)展（回撤）”。城堡對(duì)沖基金（Citadel）CEO格里芬（Ken Griffin）表示，在牛市的高峰和熊市的低谷，市場(chǎng)是最不理性的，而現(xiàn)在“我們已深陷牛市?！?/p>