圖片來源：*ST綠康公告
這筆交易之所以引發(fā)監(jiān)管關注，元甩原因之一系其中最核心的公司資產(chǎn)綠康玉山是*ST綠康在2023年1月以高達9500萬元的現(xiàn)金對價收購而來。
從9500萬元購買到最終0元對外出售，其中深交所問及本次評估作價的家前合理性及公允性，是年花否存在損害上市公司和中小股東利益的情形。
從9500萬元收購到0元甩賣
時間回到2023年1月，收購市公司彼時的元甩*ST綠康正處于主營獸藥盈利下滑的困境中，急于尋找新的公司業(yè)績增長點。
“光伏行業(yè)在2022年底正處于迅猛發(fā)展階段，其中因此綠康生化收購了綠康玉山進入光伏膠膜行業(yè)。家前”*ST綠康回復稱。年花
值得注意的收購市公司是，盡管在評估基準日（2022年9月30日）綠康玉山的元甩賬面價值僅為160.35萬元，但*ST綠康對其采用收益法評估的公司價值卻高達9570萬元，雙方協(xié)商交易價格為9500萬元。其中
“收購時點綠康玉山已經(jīng)與晶科能源存在穩(wěn)定合作，是晶科能源N型TOP Con（隧穿氧化層鈍化接觸）技術路線、雙玻組件用POE（聚烯烴彈性體）膠膜唯二的供應商，是晶科能源降本POE膠膜唯一的代工方，技術優(yōu)勢及產(chǎn)品質(zhì)量經(jīng)歷過市場檢驗。”*ST綠康解釋稱。
然而，市場的變化遠比預想的更為迅速和殘酷。
*ST綠康完成收購后不久，綠康玉山的情況便急轉(zhuǎn)直下，成為了上市公司的巨大包袱。2022年綠康玉山虧損1493.63萬元；2023年，綠康玉山虧損5591.78萬元；2024年，虧損額擴大至20325.36萬元。
截至去年底，綠康玉山、綠康海寧和綠康新能三家公司的合計賬面價值已為-10005.08萬元。
*ST綠康稱，2021年以來，光伏行業(yè)先是經(jīng)歷了量價齊飛的瘋狂產(chǎn)能擴張期，又陡然進入到供過于求的行業(yè)低谷期。
*ST綠康表示，目前，除綠康玉山尚有部分生產(chǎn)經(jīng)營外，綠康海寧和綠康新能均已暫停業(yè)務。因此，在持續(xù)經(jīng)營的前提下，綠康玉山短期內(nèi)無法實現(xiàn)盈利，綠康海寧及綠康新能由于已停業(yè)，因此持續(xù)盈利能力存在重大不確定性。
40條生產(chǎn)線已經(jīng)停擺
當時，*ST綠康的光伏野心并不僅限于收購一個綠康玉山。
在完成對綠康玉山收購的同一個月（2023年1月），*ST綠康便投資成立了綠康海寧，意圖在光伏膠膜領域大展拳腳，進一步完善業(yè)務布局，擴大業(yè)務規(guī)模。
根據(jù)當時與海寧市黃灣鎮(zhèn)人民政府簽署的投資框架協(xié)議，綠康海寧的項目規(guī)劃十分宏大，目標是建成“年產(chǎn)8億平方米光伏膠膜項目”。
為此，*ST綠康對綠康海寧投入巨大，截至回復函出具日，對綠康海寧的投資及拆借款總額高達約2.9億元。
圖片來源：*ST綠康公告
在硬件設施上，綠康海寧的建設速度驚人，一期就已基本建成40條光伏膠膜生產(chǎn)線。但在嚴酷的市場現(xiàn)實面前，*ST綠康不得不為這個項目踩下“急剎車”。
“綠康海寧已基本建成一期40條光伏膠膜生產(chǎn)線，其中20條生產(chǎn)線進行試生產(chǎn)。截至目前，綠康海寧已暫停生產(chǎn)?！?ST綠康表示。
與綠康海寧一同陷入困境的還有綠康新能。這家成立于2023年11月的公司，主要從事膠膜原材料的進口采購，該公司目前也已經(jīng)停業(yè)。
“經(jīng)交易雙方友好協(xié)商，綠康玉山100%股權、綠康海寧100%股權和綠康新能100%股權的全部股東權益交易對價合計為0元，高于三家標的公司的合計評估值，不存在損害上市公司和中小股東利益的情形?！?ST綠康表示。