截至10月底，暖意六大行均公布了2025年前三季度業(yè)績，營收傳遞出業(yè)績企穩(wěn)回升的凈利“暖意”。

　　相較中報業(yè)績，潤均今年前三季度，正增六大行的行季營業(yè)收入（下稱“營收”）、歸屬于母公司的報傳凈利潤（下稱“歸母凈利潤”）均實(shí)現(xiàn)了同比正增長。

　　與此同時，暖意息差收窄仍是營收行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)，但部分銀行的凈利息差已呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢。

　　營收、潤均凈利潤回到正增長

　　歸母凈利潤方面，正增六大行在前三季度均實(shí)現(xiàn)了正增長。行季其中，報傳農(nóng)行增速最高，暖意超過3%。相較中報業(yè)績，工行、建行、中行回到正增長。工行的歸母凈利潤規(guī)模依然排在首位。

數(shù)據(jù)來源：銀行財報（按照增速高低排名）

　　從營收上看，六大行前三季度均有所提升。其中，中行、工行營收增速均超2%，中行增速最高，為2.69%。

數(shù)據(jù)來源：銀行財報（按照增速高低排名）

　　拆解營收，多家大行的利息凈收入仍處于下降通道，非利息收入正成為增長轉(zhuǎn)型切入點(diǎn)。

　　從利息凈收入上看，前三季度，除交行外，其余五大行的利息凈收入均有所下降。交行實(shí)現(xiàn)利息凈收入1286.48億元，同比增長1.46%；工行、農(nóng)行、建行、中行、郵儲銀行的利息凈收入分別同比下降0.70%、2.40%、3.00%、3.04%和2.07%。

　　非利息收入的貢獻(xiàn)度進(jìn)一步提升。在已披露的數(shù)據(jù)中，工行前三季度實(shí)現(xiàn)非利息收入1666.12億元，同比增長11.30% ；建行的非利息收入達(dá)1460.96億元，同比增長13.95%；中行非利息收入1654.12億元，同比增長16.20%。

　　郵儲銀行非利息收入達(dá)314.81億元，同比增長 27.52%。郵儲銀行方面表示，非息收入的增加主要是該行加強(qiáng)市場研判，搶抓市場機(jī)遇，不斷加大債券、票據(jù)等資產(chǎn)交易力度，買賣價差收益增加帶動。

　　從資產(chǎn)規(guī)模上看，截至今年三季度末，六大行的資產(chǎn)規(guī)模均較上年末上升。其中，建行增速最高，為11.83%，工行的總資產(chǎn)規(guī)模接近53萬億元。

數(shù)據(jù)來源：銀行財報（按照增速高低排名）

　　從不良率上看，除郵儲銀行不良率較去年末上升0.04個百分點(diǎn)外，其余五大行不良率較去年末均有所下降。截至今年三季度末，郵儲銀行的不良率仍為六大行中最低，達(dá)0.94%；工行、農(nóng)行、建行、中行、交行的不良率分別為1.33%、1.27%、1.32%、1.24%、1.26%。

　　息差降幅緩解

　　在當(dāng)前市場利率維持低位的背景下，息差收窄仍是六大行面臨的一大挑戰(zhàn)，但息差降幅有所緩解。

　　截至今年三季度末，郵儲銀行的凈息差達(dá)1.68%，在六大行中最高，工行、農(nóng)行、建行、中行、交行凈息差分別為1.28%、1.30%、1.36%、1.26%、1.20%。

　　其中，中行凈息差企穩(wěn)趨勢明顯，前三季度中行凈息差為1.26%，與其上半年凈息差持平。

　　郵儲銀行表示，前三季度，該行已將“穩(wěn)息差、擴(kuò)中收、提非息”作為收入端主線，利息凈收入表現(xiàn)逐季改善。

數(shù)據(jù)來源：銀行財報（按照最新的凈息差高低排名）

　　在中期業(yè)績會上，中行行長張輝曾表示，中行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，定價能力不斷提升，量價協(xié)同戰(zhàn)略實(shí)施不斷取得成效，進(jìn)入二季度后凈息差環(huán)比降幅出現(xiàn)大幅收窄。

　　國信證券金融業(yè)首席分析師王劍指出，中行前三季度凈息差1.26%，與上半年持平，同比下降15個基點(diǎn)，較上半年同比降幅收窄了3個基點(diǎn)。新發(fā)放貸款利率降幅逐步收窄，存款重定價以及中行積極加強(qiáng)存款成本管控有效緩解了資產(chǎn)端收益率下行。

　　王劍表示，交行凈息差降幅收窄，其他非息收入貢獻(xiàn)突出。交行披露的前三季度凈息差1.20%，較二季度下降1個基點(diǎn)，較去年全年下降7個基點(diǎn)，息差降幅收窄。

　　招商證券認(rèn)為，工行息差下行幅度繼續(xù)收窄。今年前三季度，該行凈息差為1.28%，較上半年下降2個基點(diǎn)，下行幅度逐季收窄。其測算的生息資產(chǎn)收益率和計息負(fù)債成本率分別環(huán)比下降6個基點(diǎn)、8個基點(diǎn)，負(fù)債端下行力度較大是主要貢獻(xiàn)。

　　第三季度業(yè)績會上，多家大行也回應(yīng)了“凈息差承壓”等話題。

　　中行董事會秘書卓成文表示，在當(dāng)前低利率環(huán)境下，境內(nèi)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)凈息差普遍承壓。該行積極把握市場機(jī)遇，著力優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，推動資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)提質(zhì)增效，努力穩(wěn)定凈利息收入。

　　建設(shè)銀行首席財務(wù)官生柳榮表示，凈息差下降幅度將逐漸收窄，有信心通過主動管理，繼續(xù)保持凈息差在可比同業(yè)的領(lǐng)先水平。

　　（作者 劉穎）