居民存款定期化趨勢開始收斂，商業(yè)銀行凈息差下行將變緩
來源：華夏時報
作者：冉學東
居民存款定期化趨勢是居民將變近幾年商業(yè)銀行經(jīng)營中備受關注的重要現(xiàn)象。不過隨著存款利率的存款一降再降，加上商業(yè)銀行各種壓降成本的定期手段，銀行存款定期化趨勢正在變緩?；吘?/p>
從央行公布的勢開始收數(shù)據(jù)來看，2024年1月到8月，斂商居民存款結構的行凈息差下行變化是：2024年1月，居民活期存款386684億元，居民將變8月391492億元，存款增加了5202億元，定期增幅為1.3%?；吘彾?月居民定期存款998521億元，勢開始收8月1074918億元，斂商增加了76391億元，行凈息差下行增加了7.7%。居民將變
從以上數(shù)據(jù)來看，去年居民活期存款在增加，定期存款也在增加，但是定期存款增幅遠遠大于活期存款的增幅，說明存款定期化趨勢還是很嚴重。
再看2025年，2025年1月居民活期存款是434602億元，8月是416198億元，減少了18404億元，減少幅度為4.2%。
1月居民定期存款是1133070億元，8月份為1194010億元，增加了60940億元，增加幅度為5.4%。
今年居民活期存款出現(xiàn)減少趨勢，但是減少幅度不小，同時定期存款也依然在增加，不過增加幅度在變小。這說明居民存款定期化趨勢仍然在持續(xù)，只不過定期化的速度正在收斂。
但同時，值得注意的是，活期存款在減少，說明居民對未來的信心仍然還沒起來，消費投資積極性不夠高，資金擺布上更加趨于保守了。
不過企業(yè)的存款結構則是另一番景象。
2024年1月，企業(yè)活期存款是252092億元，8月為194624億元，減少了57468億元，減少了22.8%。2024年1月企業(yè)定期存款543971億元，8月份561044億元，增加了17073億元，增幅為3.1%。
由此看去年企業(yè)存款也存在定期化現(xiàn)象，而且活期存款降幅很大，主要原因是去年監(jiān)管開始禁止“手工補息”，許多以活期存款為名的高息存款被叫停，一些活期存款被轉為定期，導致數(shù)據(jù)出現(xiàn)較大的變化。
而今年1月企業(yè)活期存款為199176億元，8月為207974億元，增幅為4.4%。1月企業(yè)定期存款578804億元，8月為577857億元，減少了947億元，減少幅度為0.16%。
今年企業(yè)活期存款的增幅較大，定期存款出現(xiàn)了減少，盡管減少的幅度很微小。由此看今年企業(yè)的存款已經(jīng)扭轉了定期化的現(xiàn)象了。
由以上數(shù)據(jù)對比我們發(fā)現(xiàn)，這兩年居民和企業(yè)存款發(fā)生一定的變化，不過居民存款仍然在定期化，不過定期化幅度在收斂，而企業(yè)已經(jīng)不存在定期化的現(xiàn)象了。
這對銀行來講是一個好消息，因為定期存款利息高，活期存款利息低，定期存款增幅降低或者減少，意味著企業(yè)凈息差降幅就會收窄，而凈息差正是中國銀行業(yè)利潤的主要來源。
不過從數(shù)據(jù)可以看出，盡管存款定期化的問題在居民存款中增速有所放緩，但是在去年1到8月活期存款是增加的，但是今年1到8月活期存款卻是減少的，并且減少幅度還不小，而今年定期存款增加的絕對數(shù)也仍然不小，說明居民存款定期化現(xiàn)象依然嚴重。
相對于居民存款，企業(yè)的定期化現(xiàn)象可以徹底扭轉。今年1到8月企業(yè)活期存款出現(xiàn)了較大幅度的增加，而定期存款出現(xiàn)減少，這是比較少見的。
為什么居民存款和企業(yè)存款之間會出現(xiàn)以上現(xiàn)象呢？筆者認為，今年以來企業(yè)存款增幅較高，原因是政府發(fā)債，尤其是專項債，緩解了企業(yè)的負債壓力，以前被地方政府拖欠的債務問題得到了解決，這樣企業(yè)可以放下包袱輕松上陣，開始貸款，發(fā)行企業(yè)債，增加中長期貸款等等，這些資金以企業(yè)存款形式存在賬上，進行投資，往往以活期存款的形式成為企業(yè)應對日常支付的資金。
再加上企業(yè)財務更加提高了資金的效用，閑置資金較少，在存款和金融投資之間，他們往往選擇投資金融資產(chǎn)，比如貨幣市場基金、銀行理財產(chǎn)品或者基金公司發(fā)行的產(chǎn)品等。
近幾年，定期存款利率一降再降，已經(jīng)出現(xiàn)利率倒掛現(xiàn)象，短期利率甚至高于長期利率，這表明商業(yè)銀行也通過各種方式壓降定期存款，以降低負債成本，提高凈息差。
據(jù)相關機構數(shù)據(jù)，58家上市銀行平均凈息差已連續(xù)五年下滑，2024年降至1.52%。據(jù)金融監(jiān)管總局數(shù)據(jù)顯示，今年一季度商業(yè)銀行凈息差進一步收窄至1.43%。
未來凈息差下降的幅度可能會減緩，但是下行趨勢還會繼續(xù)。
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