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央行提前“補(bǔ)水” 流動性平穩(wěn)跨季無憂

發(fā)布時(shí)間：2025-11-30 23:00:32 來源：素昧平生網(wǎng) 作者：娛樂

　　9月29日，補(bǔ)水中國人民銀行以固定利率、央行憂數(shù)量招標(biāo)方式開展了2886億元7天期逆回購操作。提前因當(dāng)日有2405億元7天期逆回購到期，流動實(shí)現(xiàn)凈投放481億元。性平

　　專家表示，穩(wěn)跨面對國慶假期、季無跨季等因素?cái)_動，補(bǔ)水近期央行綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，央行憂呵護(hù)流動性態(tài)度明顯。提前后續(xù)央行將繼續(xù)把握好政策實(shí)施的流動力度和節(jié)奏，靈活運(yùn)用貨幣政策工具，性平保持流動性充裕。穩(wěn)跨

　　加大流動性投放

　　近期，季無央行加大流動性投放，補(bǔ)水提前布局，進(jìn)一步提升流動性調(diào)控的精準(zhǔn)性與有效性。

　　上周（9月22日至9月26日），央行顯著加大中期流動性投放。如，9月22日和9月26日分別開展3000億元、6000億元14天期逆回購操作；9月25日，開展6000億元中期借貸便利操作，凈投放3000億元。

　　對于14天期逆回購操作，華西證券宏觀首席分析師肖金川表示，央行通常在春節(jié)和國慶前一周左右開啟類似操作。提前操作的優(yōu)勢在于能幫助央行更合理地安排節(jié)后投放到期規(guī)模，避免大額資金集中到期引發(fā)市場資金面超預(yù)期波動，為假期前后流動性平穩(wěn)過渡筑牢防線。

　　專家表示，央行在一周內(nèi)兩度開展14天期逆回購操作，體現(xiàn)了其呵護(hù)流動性平穩(wěn)跨季的意圖。“14天期逆回購操作是季末流動性的重要補(bǔ)充，有利于跨季資金價(jià)格回落。”信達(dá)證券首席固收分析師李一爽說。

　　資金利率中樞料下移

　　專家認(rèn)為，為持續(xù)保持流動性處于充裕狀態(tài)，后續(xù)央行或?qū)㈧`活運(yùn)用多種貨幣政策工具。

　　“展望10月，流動性缺口或和9月不相上下，但考慮到10月央行或重啟國債買賣，以及四季度多數(shù)情況下資金利率中樞低于三季度，因此，10月資金利率中樞至少下移至7-8月水平，且波動降低?！必?cái)通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫彬彬說。

　　央行行長潘功勝日前在國新辦發(fā)布會上表示，央行將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的情況和形勢變化，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保證流動性充裕，促進(jìn)社會綜合融資成本下降，支持提振消費(fèi)、擴(kuò)大有效投資，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢，維護(hù)金融市場的穩(wěn)定運(yùn)行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　央行貨幣政策委員會2025年第三季度例會提出，保持流動性充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大貨幣信貸投放力度，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。

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