具體來(lái)看，云業(yè)Q業(yè)預(yù)期影在截至2025年9月30日的助微軟三個(gè)月中，微軟收入錄得776.73億美元，績(jī)超紀(jì)錄高于市場(chǎng)預(yù)期的但創(chuàng)753.3億美元；營(yíng)業(yè)收入從去年同期的305.52億美元增長(zhǎng)至379.61億美元。

報(bào)告還顯示，資本支出凈利潤(rùn)從去年同期的成市場(chǎng)陰246.67億美元增至277.47億美元；調(diào)整后（非GAAP）每股收益4.13美元，明顯強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期的云業(yè)Q業(yè)預(yù)期影3.67美元和去年同期的3.37美元。

云計(jì)算服務(wù)仍然是助微軟微軟增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，按固定匯率計(jì)算，績(jī)超紀(jì)錄“Azure和其他云服務(wù)”部門(mén)營(yíng)收同比增長(zhǎng)了39%，但創(chuàng)超過(guò)華爾街預(yù)期的資本支出37%。

微軟首席財(cái)務(wù)官Amy Hood表示：“本財(cái)年開(kāi)局強(qiáng)勁，成市場(chǎng)陰營(yíng)收、云業(yè)Q業(yè)預(yù)期影營(yíng)業(yè)收入和每股收益均超出預(yù)期。助微軟云業(yè)務(wù)的績(jī)超紀(jì)錄持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)反映了客戶對(duì)我們差異化平臺(tái)日益增長(zhǎng)的需求?！?/p>

巴克萊分析師Raimo Lenschow認(rèn)為，雖然Azure的增速穩(wěn)健，但可能不及市場(chǎng)上一些更加樂(lè)觀的預(yù)期。

與云計(jì)算服務(wù)的增速相比，微軟支出的漲幅更為驚人。公司表示，其第一財(cái)季資本支出飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的近350億美元，同比增長(zhǎng)74%，遠(yuǎn)超機(jī)構(gòu)此前預(yù)估的303.4億美元。

在微軟的資本支出中，約一半用于短期資產(chǎn)，包括英偉達(dá)的高價(jià)芯片，以緩解公司云業(yè)務(wù)的容量瓶頸。微軟CEO納德拉寫(xiě)道，“我們將繼續(xù)加大對(duì)AI領(lǐng)域的投資，以把握未來(lái)巨大的機(jī)遇?！?/p>

微軟高管在接受采訪時(shí)表示，資本支出激增是為了應(yīng)對(duì)客戶需求，目前公司仍無(wú)法滿足需求。他還提到，資本支出大致分為兩類(lèi)：一類(lèi)是服務(wù)器等短期資產(chǎn)，另一類(lèi)是數(shù)據(jù)中心建設(shè)等長(zhǎng)期資產(chǎn)。

這一數(shù)字加劇了外界對(duì)維持AI繁榮不斷增加的成本的擔(dān)憂。隨著科技巨頭越來(lái)越需要證明他們?cè)贏I領(lǐng)域的巨額投資能夠帶來(lái)回報(bào)，支出也在不斷增加。

受這一消息影響，微軟股價(jià)盤(pán)后一度跌超5.2%。