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達利歐：AI正形成高風險泡沫，但可能要等到美聯(lián)儲收緊政策后才會破

發(fā)布時間：2025-12-01 05:12:21 來源：素昧平生網(wǎng) 作者：探索

　　來源：華爾街見聞

　　橋水基金創(chuàng)始人達利歐（Ray Dalio）周二警告稱，達利隨著人工智能熱潮的形成險泡持續(xù)，美國超大市值科技股可能正在形成泡沫。高風不過，沫但美聯(lián)他同時表示，儲收策后這一泡沫可能不會破裂，緊政除非美聯(lián)儲逆轉(zhuǎn)目前的達利寬松政策。

　　達利歐在沙特阿拉伯利雅得舉行的形成險泡“未來投資倡議大會”（Future Investment Institute）上接受媒體采訪時表示：

現(xiàn)在市場上確實有很多泡沫跡象。但泡沫不會自己破裂，高風通常要等到貨幣政策收緊之后才會被刺破。沫但美聯(lián)

我們更有可能降息，儲收策后而不是緊政加息。

　　達利歐透露，達利他有一個個人“泡沫指標（bubble indicator）”，形成險泡目前該指標顯示水平“相對較高”。高風

　　達利歐還指出，除與AI相關的股票外，整體市場表現(xiàn)“相對疲弱”，并呈現(xiàn)出高度集中化的特征。他表示，目前市場80%的漲幅集中在大型科技股。

　　達利歐稱，當前美國經(jīng)濟呈現(xiàn)出“雙軌結(jié)構(gòu)”：一方面，由于部分領域疲軟，利率在下降；另一方面，另一些領域卻在形成泡沫。

　　他指出，由于這種分化，貨幣政策無法同時兼顧兩端，這意味著泡沫可能會繼續(xù)擴大。達利歐認為，這種情況可能類似于1998-1999年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期，或甚至1927-1928年的市場情形。

究竟是不是泡沫、泡沫何時會破裂，我們也許無法準確預測。但可以肯定的是——風險正在累積。

　　達利歐的觀點與近期越來越多的市場知名人士一致，他們都對人工智能投資推動的潛在泡沫發(fā)出了警告。

　　“木頭姐”Cathie Wood最新警告稱，AI存在調(diào)整風險，與達利歐不同的是，“木頭姐”提到了加息的情景。她表示，隨著市場焦點將從降息轉(zhuǎn)向加息，市場將面臨一次“不寒而栗”的調(diào)整，人工智能領域的估值也將迎來“現(xiàn)實檢驗”。但她否認當前存在AI泡沫，認為世界正處于AI技術革命的開端，大型科技公司的長期估值是合理的。

　　美聯(lián)儲預計將在本周三進行今年第二次降息，許多投資者預計，美聯(lián)儲還將在12月的最后一次會議上再次降息。

　　本周，美股三大指數(shù)在科技股帶動下均創(chuàng)下歷史收盤新高，投資者預計本周多家科技巨頭公布的財報中將有更多與AI相關的利好消息。

　　風險提示及免責條款

　　市場有風險，投資需謹慎。本文不構(gòu)成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責任自負。

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