美股大型科技股集體走強(qiáng)，蔚股谷歌一度大漲超2%，價震創(chuàng)出歷史新高；半導(dǎo)體板塊普漲，蕩愛跌超費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)漲1.41%，奇藝臺積電盤初一度創(chuàng)出歷史新高，黃金隨后漲幅迅速收窄；美光科技大漲超6%，站上亦創(chuàng)出歷史新高；納微半導(dǎo)體大漲超7%，美元日月光半導(dǎo)體大漲超6%，白銀鉑金博通、狂飆甲骨文漲超2%，蔚股英偉達(dá)、價震阿斯麥、蕩愛跌超英特爾、奇藝高通、黃金安森美半導(dǎo)體均漲超1%。站上

納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌0.1%，熱門中概股表現(xiàn)分化。億鵬能源跌10%，愛奇藝跌超3%，新東方跌超2%，嗶哩嗶哩漲超2%，網(wǎng)易、阿里微漲。

蔚來盤初跌超7%，隨后一度轉(zhuǎn)漲，截至發(fā)稿跌超1%。

消息面上，據(jù)財(cái)聯(lián)社，針對新加坡政府投資公司（GIC）指控蔚來汽車及高管涉嫌證券欺詐一事，一位不具名的蔚來汽車高管回應(yīng)表示，“這是幾年前灰熊做空的后續(xù)，但不清楚近期為何有人炒作這件事情。”該事件引發(fā)蔚來汽車股價波動，10月16日收盤，蔚來汽車港股報(bào)收49.28港元，下跌8.99%。

黃金、白銀、鉑金集體拉升

國際貴金屬市場強(qiáng)勁上漲，現(xiàn)貨黃金繼續(xù)狂飆，年內(nèi)至今已上漲超60%，而國際白銀現(xiàn)貨價格年內(nèi)漲幅已超80%。

截至23：10，現(xiàn)貨黃金首次觸及4270美元/盎司，現(xiàn)貨白銀報(bào)53.7美元/盎司。在此帶動下，現(xiàn)貨鉑金表現(xiàn)尤為亮眼，大漲超4%，突破1700美元/盎司。

10月16日，上海黃金交易所、上期所發(fā)布通知，近期影響市場不穩(wěn)定的因素較多，國際貴金屬價格波動劇烈，提示投資者做好風(fēng)險防范工作，理性投資。

褐皮書釋放微妙信號，美聯(lián)儲進(jìn)一步寬松“箭在弦上”

消息面上，當(dāng)?shù)貢r間10月15日，美聯(lián)儲發(fā)布全國經(jīng)濟(jì)形勢調(diào)查報(bào)告（褐皮書）。據(jù)央視新聞報(bào)道，褐皮書顯示，自上次報(bào)告以來，經(jīng)濟(jì)活動總體變化不大，三個地區(qū)報(bào)告經(jīng)濟(jì)活動小幅至溫和增長，五個地區(qū)報(bào)告經(jīng)濟(jì)活動沒有變化，四個地區(qū)報(bào)告經(jīng)濟(jì)活動略有放緩。

美國政府加征的關(guān)稅正推動整體通脹上升，企業(yè)在自行消化成本與將成本轉(zhuǎn)嫁給客戶之間艱難權(quán)衡。美國勞動力市場基本保持穩(wěn)定，而大多數(shù)聯(lián)儲轄區(qū)的需求依然低迷。

中泰證券研究所政策團(tuán)隊(duì)首席分析師楊暢對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱，總體來看，美國經(jīng)濟(jì)活動溫和放緩，10月美聯(lián)儲褐皮書（調(diào)查期為8月26日至10月6日）釋放的信息是，美國經(jīng)濟(jì)正處于一個增長放緩、通脹壓力與勞動力市場走弱并存的復(fù)雜階段。

在2025年9月議息會議上，美聯(lián)儲時隔一年重啟降息，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點(diǎn)至4.00%—4.25%。此次降息的背景是美國勞動力市場迅速降溫，但與此同時，加征關(guān)稅導(dǎo)致的通脹壓力仍然存在，使得在核心服務(wù)通脹保持黏性的同時，核心商品通脹持續(xù)抬頭。

中泰證券研究所政策團(tuán)隊(duì)首席分析師楊暢表示，年內(nèi)進(jìn)一步降息已是美聯(lián)儲內(nèi)部基本共識，美聯(lián)儲或在今年10月和12月的議息會議上分別下調(diào)利率25個基點(diǎn)，全年累計(jì)降息幅度達(dá)到75個基點(diǎn)是基準(zhǔn)情形。

東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘆哲認(rèn)為，本輪降息周期中，美聯(lián)儲主席的角色發(fā)揮了重要作用。鮑威爾在最新的演講中表示，就業(yè)市場下行的風(fēng)險似乎有所增加，有跡象顯示流動性在收緊，較為鴿派的態(tài)度為10月降息打開了大門。基準(zhǔn)情形下，若關(guān)稅沖突最終沒有升級，則預(yù)計(jì)10、12月美聯(lián)儲將連續(xù)降息。

對于明年，蘆哲預(yù)計(jì)降息幅度將比當(dāng)前市場預(yù)期的3次更多。目前特朗普已經(jīng)在快速推進(jìn)新任美聯(lián)儲主席的遴選，其對降息的訴求意味著將提名一位更加鴿派的主席。當(dāng)前市場對白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會主席Kevin Hassett的押注升高。明年5月鮑威爾卸任后，特朗普對美聯(lián)儲人事的掌控將進(jìn)一步加強(qiáng)，這也意味著更大的降息空間。

部分內(nèi)容引用自21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道（記者：吳斌、唐婧 ?編輯：李瑩亮 曾芳）