來源：國際金融報

　　9月以來，年化金價高歌猛進，收益在美聯(lián)儲降息后更是率超多次創(chuàng)下歷史新高，COMEX（紐約商品交易所）黃金期貨主力12月合約一度突破3800美元/盎司關口。掛鉤

　　《國際金融報》記者注意到，黃金隨著金價走高，財產銀行理財子公司也加大了對黃金理財產品的品火布局，相關產品年化收益率相對優(yōu)于其他固收類產品，提示多只產品近一個月年化收益率超過5%，項風險→還有黃金理財產品因觸發(fā)止盈條款提前半年退場。年化

　　受訪專家指出，收益當前黃金類產品對于投資者來說仍具有相當?shù)穆食?strong>投資價值，但當前金價處于歷史高位區(qū)間，掛鉤須注意波動風險。黃金

　　黃金理財產品火了

　　隨著金價走高，財產與黃金掛鉤的銀行理財產品也在升溫，銀行和理財子公司紛紛發(fā)力布局相關產品。

　　“近一個月年化收益率達4%，金價‘狂飆’，黃金理財產品也火了！”9月26日，《國際金融報》記者注意到，光大銀行多家分行紛紛發(fā)布推送，向投資者詳細介紹了黃金相關的銀行理財產品。工銀理財也在近期推送中建議投資者，個人參與黃金投資的方式多樣，“固收+理財產品正通過多元化資產配置，將黃金納入投資組合，成為您布局黃金市場的有力選擇”。

　　“最近黃金走勢還可以，美聯(lián)儲降息是利好黃金的?！币晃还煞菪欣碡斀浝韺τ浾弑硎?，“我們目前含‘金’的理財產品主要是結構性存款和‘固收+’，結構性存款會掛鉤金價并設置觸發(fā)條件確定收益區(qū)間，‘固收+’配置黃金的比例一般在8%至10%?！?/p>

　　從收益表現(xiàn)來看，多只黃金理財產品近一個月年化收益率飆高。以招銀理財某只鯊魚鰭型產品為例，該產品部分固定收益投資于黃金雙向鯊魚鰭結構期權，近一個月年化收益率達6.27%。興銀理財一款黃金多元復合策略的產品，成立以來年化收益率為5.08%，近一個月年化收益率達7.49%。

　　記者注意到，近期還有黃金理財產品因觸發(fā)止盈條件提前終止。例如，招銀理財9月2日發(fā)布公告稱，旗下招睿目標盈穩(wěn)金5號固收增強理財達到止盈條件，提前近半年終止。公告顯示，該產品原預計到期日為2026年2月22日。

　　普益標準研究員屈穎向記者指出，截至2025年9月15日，名稱中帶有“黃金”的存續(xù)產品近一個月年化收益率多在2.00%至4.00%區(qū)間，平均收益率表現(xiàn)相對優(yōu)于其他固收類產品整體水平。今年7月以來，黃金掛鉤理財產品頻繁出現(xiàn)因觸發(fā)條件而提前止盈的現(xiàn)象，既體現(xiàn)了產品設計中的風險控制機制，也反映出機構對后市波動的審慎判斷。

　　警惕金價高位波動

　　近日，國際現(xiàn)貨黃金價格持續(xù)走強，多次創(chuàng)下新高。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至9月26日午間，COMEX黃金盤中最高報價3783.5美元/盎司，漲幅0.33%。

　　“本輪金價上漲的邏輯，一是宏觀貨幣環(huán)境的有力支撐。美聯(lián)儲年內開啟降息周期，實際利率水平回落，為黃金提供了堅實價格支撐。二是近年來新興市場央行持續(xù)加大黃金儲備配置，使黃金在國際貨幣體系中的戰(zhàn)略儲備功能愈發(fā)凸顯，形成長期、穩(wěn)定的買盤力量。三是當前全球局部沖突頻發(fā)，大國博弈持續(xù)演化，避險情緒不斷升溫，進一步抬升了黃金的配置價值?！鼻f分析指出，“與此前的上漲相比，本輪行情不僅延續(xù)了黃金傳統(tǒng)的避險屬性，更疊加了全球‘去美元化’趨勢所帶來的戰(zhàn)略價值提升。同時，資金推動邏輯也有所變化，過去更多依賴短期投機性資金流入，而本輪則以央行、主權基金等長期資金的戰(zhàn)略性配置為主導?！?/p>

　　不過，國金期貨研報中指出，美聯(lián)儲降息是推高黃金價格的主要因素，當前黃金市場多頭交易擁擠，意味著價格對負面消息的敏感度上升，這也說明黃金價格的脆弱性，一旦金融市場有什么風吹草動，金價調整會放大負面消息對金價的沖擊。

　　“當前黃金類產品對于投資者來說，仍然具有相當高的投資價值。但目前金價處于歷史高位區(qū)間，投資者在選擇黃金類產品時需要謹慎對待，避免盲目跟風，同時需要明確自己的投資目標是短期獲利，還是長期資產保值?！卑簿糍Y產董事長劉巖表示，“建議投資者將黃金作為投資組合的一部分，注意倉位配置，并密切關注市場動態(tài)和經濟數(shù)據(jù)，以便及時調整投資策略?！?/p>