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中經(jīng)記者 郝亞娟 夏欣 上海、美聯(lián)北京報道

截至北京時間11月14日11時，儲月現(xiàn)貨黃金最高觸及4210.11美元/盎司。降息金周大福足金飾品價格為1333元/克。預期搖擺

近段時間，國際在經(jīng)歷了高位回調(diào)后，震蕩走高國際金價再度走高。美聯(lián)分析認為，儲月金價再度上漲的降息金原因主要有兩方面：一是地緣沖突風險再次升溫，或支撐避險資產(chǎn)。預期搖擺二是國際美國政府“停擺”但根本問題仍未解決，或支撐避險需求。震蕩走高

與此同時，美聯(lián)美聯(lián)儲12月是儲月否降息的預期搖擺，也在牽動金價走勢。降息金匯管信息科技研究院副院長趙慶明分析，若在美聯(lián)儲降息的同時，出現(xiàn)了更強力的利空因素（例如通脹意外抬頭引發(fā)更鷹派的預期，或美元大幅走強），這些因素若占據(jù)主導地位，金價甚至可能逆降息預期而下跌。

多重因素推動金價技術(shù)性反彈

分析人士稱，近日金價的技術(shù)性反彈有多重因素。趙慶明指出，一是地緣政治風險持續(xù)，以俄烏沖突為代表的全球地緣政治緊張局勢仍未出現(xiàn)明確的解決信號，持續(xù)的避險情緒為金價提供了堅實基礎(chǔ)。二是全球流動性充裕，全球貨幣政策環(huán)境整體趨向?qū)捤?。市場預期美聯(lián)儲即將結(jié)束縮表，且多數(shù)發(fā)達國家央行仍處于降息通道中，充裕的流動性環(huán)境對金價構(gòu)成支撐。三是央行購金趨勢未改：從中國最新官方儲備數(shù)據(jù)到國際趨勢來看，全球央行持續(xù)的購金行為，作為一個重要的結(jié)構(gòu)性需求來源，仍在為黃金市場提供穩(wěn)定的買盤支持。

據(jù)央視新聞報道，當?shù)貢r間11月12日，美國國會眾議院表決通過此前由參議院通過的一項聯(lián)邦政府臨時撥款法案，為結(jié)束美國史上最長的政府“停擺”邁出決定性一步。

齊盛期貨貴金屬分析師叢紅梅指出，美國政府“停擺”但根本問題仍未解決，或支撐避險需求。美國總統(tǒng)特朗普于當?shù)貢r間12日晚簽署法案，意味著持續(xù)43天的美國聯(lián)邦政府“停擺”宣告結(jié)束。該法案將維持政府運轉(zhuǎn)至明年1月30日，然而市場普遍認為此次政府重啟是短暫的，兩黨根本問題仍未解決，核心爭議是民主黨人堅持的全民醫(yī)保補貼條款未被納入預算。因此，目前美國政府重啟只是暫時的，至明年1月底前，雙方針對全民醫(yī)保補貼的博弈仍會持續(xù)，導致美國方面風險仍存。

美聯(lián)儲12月是否降息仍留懸念

根據(jù)CME美聯(lián)儲觀察工具顯示，市場目前預測以數(shù)據(jù)為導向的美聯(lián)儲在12月年度最后一次會議上降息的概率已降至稍高于49%。

盡管美聯(lián)儲已正式宣布將于12月1日結(jié)束量化緊縮（QT），但近期美國市場流動性持續(xù)緊繃，多項指標已發(fā)出明確預警。

“盡管有部分FOMC委員強調(diào)數(shù)據(jù)依賴性的不確定性，但現(xiàn)有數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟正在走弱，這為降息提供了理由?！壁w慶明說。

不過，叢紅梅認為，近期美聯(lián)儲12月降息的呼聲不斷升溫，但最新公布的美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)有所回升，美國政府“停擺”暫時結(jié)束，以及即將到來的圣誕節(jié)經(jīng)濟拉動等影響，可能會使美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)短期不那么難看，那么這就意味著如果沒有特別大的利空事件下，美聯(lián)儲主席鮑威爾大概率不會決定在12月降息，而更多會觀察前兩次降息對經(jīng)濟的影響。

“近期鮑威爾發(fā)表偏鷹講話，多位美聯(lián)儲官員也對12月降息表達了謹慎立場，意味著美聯(lián)儲內(nèi)部分歧加劇?！眳布t梅表示，雖然美聯(lián)儲12月降息概率不大，但是仍然認為美聯(lián)儲會在12月維持利率不變后發(fā)布偏鴿立場，也就是不排除明年繼續(xù)降息的立場，因此降息周期的持續(xù)影響，或是避險資產(chǎn)的支撐因素之一，且也需結(jié)合其他影響因素共同分析。

（編輯：楊井鑫 審核：何莎莎 校對：顏京寧）