來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

　　今年以來(lái)，上漲現(xiàn)貨黃金價(jià)格持續(xù)創(chuàng)新高，推升推升了與黃金掛鉤理財(cái)產(chǎn)品的黃金熱度。招銀理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司近日推出掛鉤黃金的理財(cái)理財(cái)產(chǎn)品。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上漲截至9月29日，推升市場(chǎng)上名稱含“黃金”的黃金存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品約50只。從銀行理財(cái)子公司存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品類型看，目前黃金理財(cái)產(chǎn)品多為風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為二級(jí)的上漲“固收+”類產(chǎn)品，投資策略上相對(duì)穩(wěn)健，推升該類產(chǎn)品一般以債券等固定收益類資產(chǎn)作為底倉(cāng)，黃金再搭配一定比例黃金相關(guān)資產(chǎn)投資。理財(cái)

　　普益標(biāo)準(zhǔn)研究員劉思佳表示，上漲其中黃金投資一般分為兩種方式，推升一種是黃金通過(guò)期權(quán)掛鉤黃金資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，另一種是通過(guò)配置黃金ETF等產(chǎn)品的非結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品。此外，多家外資銀行也發(fā)行了名稱帶“黃金”的產(chǎn)品，多為風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為四級(jí)和五級(jí)的全開(kāi)放式代客境外理財(cái)產(chǎn)品，涵蓋多投資幣種，定位差異化需求。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)顯示，從存續(xù)產(chǎn)品截至9月22日收益數(shù)據(jù)來(lái)看，絕大多數(shù)理財(cái)公司發(fā)行的“黃金固收+”類產(chǎn)品近1個(gè)月年化收益率位于2%至4%區(qū)間內(nèi)，平均收益表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)于其他固收類產(chǎn)品整體收益水平，在近期債市震蕩調(diào)整背景下收益增強(qiáng)。同時(shí)，7月份以來(lái)，市場(chǎng)已有多款掛鉤黃金的目標(biāo)盈或自動(dòng)觸發(fā)類的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品提前止盈，為投資者帶來(lái)良好體驗(yàn)。

　　當(dāng)前，銀行理財(cái)子公司密集發(fā)行黃金掛鉤產(chǎn)品、加速布局黃金類理財(cái)?shù)谋澈笥钟泻慰剂浚恐袊?guó)銀行研究院銀行業(yè)與綜合經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)主管邵科表示，銀行理財(cái)子公司布局黃金類理財(cái)主要是為了增加產(chǎn)品收益吸引力、滿足目標(biāo)客群需求。一方面，在全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)提升和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行降息交織的背景下，黃金價(jià)格持續(xù)上行，國(guó)際金價(jià)屢創(chuàng)歷史新高，推動(dòng)掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品的收益水平提升，增強(qiáng)了對(duì)投資者的吸引力。另一方面，當(dāng)前以固定收益為主的傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益水平有所下行，銀行理財(cái)子公司亟需拓展投資渠道，為大量低風(fēng)險(xiǎn)偏好的目標(biāo)客戶尋找收益更高、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的穩(wěn)健型投資標(biāo)的。

　　9月份以來(lái)，國(guó)際金價(jià)展現(xiàn)強(qiáng)勁勢(shì)頭，接連突破重要整數(shù)關(guān)口，國(guó)內(nèi)金價(jià)也隨之水漲船高。邵科表示，相對(duì)而言，黃金作為傳統(tǒng)的“避風(fēng)港”資產(chǎn)，為全球央行持續(xù)增持，具有中長(zhǎng)期的資產(chǎn)配置價(jià)值，合理配置可以在一定程度上滿足投資者的穩(wěn)健收益需求。

　　黃金雖能避險(xiǎn)，但仍需警惕黃金類理財(cái)投資風(fēng)險(xiǎn)。近日，金融監(jiān)管總局等多部門聯(lián)合啟動(dòng)金融教育宣傳周活動(dòng)，浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行轄內(nèi)義烏農(nóng)商銀行等多家金融機(jī)構(gòu)通過(guò)短視頻的形式積極開(kāi)展消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)活動(dòng)，將防范理財(cái)投資陷阱和防非反詐常識(shí)送至千家萬(wàn)戶。蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，投資者購(gòu)買黃金類理財(cái)產(chǎn)品時(shí)需警惕欺詐與非法集資風(fēng)險(xiǎn)，一些不法分子會(huì)利用黃金投資熱度，虛構(gòu)黃金托管、生息理財(cái)?shù)让?，以保本高息為誘餌吸收資金，實(shí)則可能是“借新還舊”的騙局，一旦參與其中，參與者將面臨巨大損失。

　　展望未來(lái)，銀行理財(cái)公司應(yīng)強(qiáng)化投研能力建設(shè)，優(yōu)化黃金類理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。劉思佳表示，可通過(guò)增配黃金類資產(chǎn)優(yōu)化配置組合，通過(guò)跨市場(chǎng)投資提升資產(chǎn)配置分散性，同時(shí)把握黃金價(jià)格上行紅利，提升資產(chǎn)組合收益性。

　　對(duì)投資者而言，薛洪言表示，投資黃金理財(cái)產(chǎn)品首先要認(rèn)清自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，理性評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)偏好，保守型或謹(jǐn)慎型投資者可能更適合低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，穩(wěn)健型及以上投資者也應(yīng)將貴金屬投資金額控制在家庭可投資資產(chǎn)的10%至15%以內(nèi)。其次要選擇正規(guī)投資渠道，仔細(xì)了解產(chǎn)品細(xì)節(jié)，看清底層資產(chǎn)、投資策略、收益結(jié)構(gòu)等。此外還要樹(shù)立理性投資觀念，認(rèn)識(shí)到黃金更適合作為資產(chǎn)配置的一部分，而非投機(jī)工具，要根據(jù)資金使用期限選擇產(chǎn)品，短期資金不適合參與帶杠桿的延期合約等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。