板塊與個(gè)股

上周科技股多數(shù)下跌，港股港股恒生科技指數(shù)周跌7.98%，避險(xiǎn)報(bào)5,情緒760.38點(diǎn)。騰訊(00700)周跌6.68%，彌漫報(bào)608.0港元；阿里巴巴(09988)周跌6.65%，繼續(xù)報(bào)154.40港元；美團(tuán)(03690)周跌7.08%，回調(diào)報(bào)94.50港元；京東(09618)周跌5.84 %，港股港股報(bào)124.10港元；網(wǎng)易(09999)周跌5.73%，避險(xiǎn)報(bào)223.8港元；嗶哩嗶哩(09626)周跌10.26%，情緒報(bào)204.60港元；百度(09888)周升10.33%，彌漫報(bào)112.90港元；攜程集團(tuán)(09961)周跌6.50%，繼續(xù)報(bào)532.00港元?；卣{(diào)

避險(xiǎn)情緒推動(dòng)資金流入貴金屬市場(chǎng)，港股港股黃金價(jià)格突破4,避險(xiǎn)300美元/盎司，繼續(xù)創(chuàng)造歷史，情緒黃金股亦受到帶動(dòng)跑贏大市。紫金黃金國(guó)際(02259)股價(jià)周升13.34%，公司獲調(diào)入港股通標(biāo)的名單；周大福(01929)周升10.50%；老鋪黃金(06181)周升18.02%；赤峰黃金(06693)周跌2.58%；山東黃金(01787)周跌3.07%；紫金礦業(yè)(02899）周跌3.15%。

板塊輪動(dòng)，大金融成了避風(fēng)港。農(nóng)業(yè)銀行(01288)周升6.88%；招商銀行(03968)周升5.96%；建設(shè)銀行(00939)周升3.81%；工商銀行(01398)周升2.65%；中國(guó)銀行(03988)周升1.90%。中國(guó)人壽(02628)周升4.08%；中國(guó)太平(00966）周升2.76%。

瀚森制藥(03692)宣布授予羅氏CDH17抗體偶聯(lián)藥物HS-20110的全球商業(yè)開(kāi)發(fā)權(quán)，瀚森將獲得8,000萬(wàn)美元的預(yù)付款和最高14.5億美元的里程碑收入，股價(jià)周升0.77%?；帢I(yè)(02616)出海迎來(lái)進(jìn)展，歐洲藥品管理局人用藥品委員會(huì)發(fā)布積極意見(jiàn)，推薦批準(zhǔn)舒格利單抗單藥用于治療特定條件的不可切除III期非小細(xì)胞肺癌成人患者，股價(jià)周升1.32%。維立志博(09887)宣布，與Dianthus Therapeutics達(dá)成獨(dú)家全球合作伙伴關(guān)系，將共同推進(jìn)新型抗BDCA2/TACI雙特異性融合蛋白LBL-047的開(kāi)發(fā)。

拔萃視點(diǎn)

上周港股跌勢(shì)不止進(jìn)一步回調(diào)，恒生指數(shù)全周收跌3.97%或1,043點(diǎn)，收?qǐng)?bào)25,247點(diǎn)；全周成交額約1.8萬(wàn)億港元，交易量較前周有所放大。

10月9日，中國(guó)發(fā)布了關(guān)于稀土等相關(guān)物項(xiàng)的出口管制措施；并對(duì)美國(guó)將于10月14日起對(duì)相關(guān)中國(guó)船舶征收港口費(fèi)宣布反制措施，決定對(duì)涉美船舶收取船舶特別港務(wù)費(fèi)。隨后，美方宣布報(bào)復(fù)性措施，將對(duì)中方加征100%關(guān)稅，并對(duì)所有關(guān)鍵軟件實(shí)施出口管制。貿(mào)易政策的反復(fù)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生持續(xù)性擾動(dòng)，不確定性陡升推動(dòng)避險(xiǎn)情緒，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)面臨回調(diào)壓力。展望后市，短期中美貿(mào)易談判仍有緩和的機(jī)會(huì)，美聯(lián)儲(chǔ)有望延續(xù)降息的腳步，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)三季度宏觀數(shù)據(jù)也將于近期發(fā)布，值得關(guān)注。

貿(mào)易摩擦助推國(guó)產(chǎn)替代等主題，半導(dǎo)體和軟件系統(tǒng)等領(lǐng)域成為焦點(diǎn)。過(guò)去幾個(gè)月，半導(dǎo)體板塊在短時(shí)間內(nèi)快速上漲，雖然目前出現(xiàn)了階段性的回調(diào)，但行業(yè)估值仍處在一個(gè)歷史較高的水平，除貿(mào)易政策反復(fù)挑動(dòng)的情緒刺激以外，投資人仍需關(guān)注公司兌現(xiàn)增長(zhǎng)預(yù)期的時(shí)間表，以及可持續(xù)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)水平。整體上看，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展前景值得期待。港交所迎來(lái)排隊(duì)上市潮，晶圓代工、芯片設(shè)計(jì)、數(shù)據(jù)中心、光模塊等產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的企業(yè)正密集交表。

10月13日，各國(guó)在埃及簽署加沙?；饏f(xié)議，標(biāo)志著持續(xù)兩年的加沙戰(zhàn)爭(zhēng)進(jìn)入?；痣A段，但協(xié)議未提及“兩國(guó)方案”，長(zhǎng)期地區(qū)局勢(shì)穩(wěn)定仍有待觀察。美俄總統(tǒng)電話(huà)會(huì)談，約定兩國(guó)代表團(tuán)將于匈牙利布達(dá)佩斯會(huì)晤，探討能否結(jié)束俄羅斯與烏克蘭之間的沖突。地區(qū)沖突雖有所緩和，但不良貸款成為新的焦慮風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，美國(guó)地區(qū)銀行Zions Bancorporation和Western Alliance Bancorp披露不良貸款問(wèn)題，加劇了投資者對(duì)信貸市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)，VIX恐慌指數(shù)在周四收盤(pán)時(shí)突破25點(diǎn)創(chuàng)下半年來(lái)新紀(jì)錄，“硅谷銀行事件”的記憶重現(xiàn)。在First Brands和Tricolor破產(chǎn)之后，短時(shí)間內(nèi)的又一起信貸事件，導(dǎo)致緊張情緒累積。疊加美股走高下對(duì)應(yīng)的“完美”預(yù)期，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，市場(chǎng)就容易陷入風(fēng)聲鶴唳的局面。

避險(xiǎn)情緒主導(dǎo)下，黃金價(jià)格已經(jīng)屢屢創(chuàng)下新高，黃金期貨一度突破4,300美元/盎司，繼續(xù)保持強(qiáng)勁的上漲勢(shì)頭。受此帶動(dòng)，港股黃金股逆市表現(xiàn)出色，紫金黃金國(guó)際獲調(diào)入港股通標(biāo)的名單，黃金板塊受到投資人的追捧。

中國(guó)生物科技企業(yè)在出海上接連傳出好消息，羅氏超15億美元押注瀚森制藥CDH17抗體偶聯(lián)藥物，維立志博BDCA2/TACI雙抗授權(quán)予Dianthus Therapeutics，普瑞金生物與吉利德旗下Kite Pharma達(dá)成in vivo CAR-T海外授權(quán)合作，奧賽康子公司與Visara達(dá)成合作。除了BD的進(jìn)展，還有基石藥業(yè)獲歐洲藥品管理局人用藥品委員會(huì)發(fā)布積極意見(jiàn)，推薦批準(zhǔn)舒格利單抗單藥用于治療特定條件的不可切除III期非小細(xì)胞肺癌成人患者。國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥在世界舞臺(tái)上正扮演更加重要的角色。