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全球交易量躍升至8.5% 推進(jìn)人民幣國際化新機(jī)遇窗口已至

發(fā)布時(shí)間：2025-12-01 03:19:30 來源：素昧平生網(wǎng) 作者：探索

　　◎記者 范子萌 黃冰玉

　　人民幣國際化進(jìn)程再邁出關(guān)鍵一步。全球國際清算銀行（BIS）近期發(fā)布的交易際化三年一度的調(diào)查顯示，人民幣全球交易量已飆升至每日8170億美元，量躍在全球匯市交易中占比升至8.5%。升至與此同時(shí)，推進(jìn)作為全球交易量排名第五的人民貨幣，人民幣與位居第四的幣國英鎊之間的差距正在快速縮小——英鎊的交易占比已從12.9%下降至10.2%。

　　這一進(jìn)展顯現(xiàn)出人民幣國際化的新機(jī)穩(wěn)健勢頭。近年來，遇窗人民幣國際化在多層次推進(jìn)，口已實(shí)現(xiàn)了在貿(mào)易結(jié)算、全球投融資領(lǐng)域等方面的交易際化新突破。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，量躍隨著國際貨幣體系多極化趨勢明朗，升至人民幣或許迎來向國際化推進(jìn)的推進(jìn)重要機(jī)遇窗口。

　　五大維度看人民幣國際化

　　“如果拉長一點(diǎn)周期來看，人民幣國際地位穩(wěn)步提升是近20年來國際貨幣體系變革中的一個(gè)重要特征?！敝袊嗣胥y行行長潘功勝近期在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示。

　　自2008年國際金融危機(jī)后，以美元本位為主的國際貨幣體系暴露出較大脆弱性，新一輪的國際貨幣體系多極化進(jìn)程開啟，人民幣國際化隨之拉開序幕。

　　歷經(jīng)十余年發(fā)展，人民幣國際化水平穩(wěn)步提升。今日的人民幣，已是我國對(duì)外收支第一大結(jié)算貨幣、全球第二大貿(mào)易融資貨幣、第三大支付貨幣，在國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子中的權(quán)重位列第三。

　　——作為“交易”“結(jié)算”貨幣，使用度更廣泛了。中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，人民幣跨境收付金額合計(jì)35萬億元，同比增長14%。其中，貨物貿(mào)易跨境人民幣收付金額合計(jì)6.4萬億元，占同期本外幣跨境收付的比重為28%，收付金額和占比均處于歷史最好水平。

　　——作為“投資”“融資”貨幣，吸引力持續(xù)提升。截至今年7月末，境外主體持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)超過10萬億元；人民幣債券、股票均納入全球主流資產(chǎn)交易指數(shù)。當(dāng)前，主要離岸市場人民幣存款達(dá)1.6萬億元，離岸人民幣債券及境外機(jī)構(gòu)發(fā)行的熊貓債存量規(guī)模約2萬億元。

　　——作為“儲(chǔ)備”貨幣，占比趨勢性上漲。目前已有80多個(gè)境外央行或貨幣當(dāng)局將人民幣納入外匯儲(chǔ)備。IMF數(shù)據(jù)顯示，人民幣在全球外匯儲(chǔ)備貨幣中的占比持續(xù)攀升，2025年第一季度達(dá)到2.88%，穩(wěn)居全球第五大儲(chǔ)備貨幣。與2016年IMF首次公布人民幣儲(chǔ)備數(shù)據(jù)（占比1.08%）時(shí)相比，增長超過270%。

　　人民幣國際化新機(jī)遇窗口已至

　　眼下，隨著國際貨幣體系多極化趨勢進(jìn)一步明朗，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國際化，迎來了新的機(jī)遇窗口期。

　　從外部環(huán)境來看，中國銀行研究院研究員梁斯對(duì)上海證券報(bào)記者表示，當(dāng)前國際貨幣格局正從美元“單極”主導(dǎo)向“多極”體系演變。美元在全球外匯儲(chǔ)備和國際支付中的份額均呈下降趨勢，以歐元、人民幣等為代表的非美貨幣在國際貿(mào)易結(jié)算、投融資和外匯交易中的份額正在穩(wěn)步提升。

　　“新興市場央行資產(chǎn)多元化的意愿增強(qiáng)。盡管仍處早期階段，但新興市場國家資產(chǎn)多元化的需求有望為未來幾年人民幣加速國際化打開大門?！备呤⒅袊紫?jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝近期表示。

　　從內(nèi)部環(huán)境來看，諸多有利因素也在積聚。梁斯表示，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展和金融市場持續(xù)開放，為人民幣國際化提供了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和廣闊的市場空間。此外，共建“一帶一路”倡議的深入推進(jìn)，也為人民幣在共建國家和地區(qū)的跨境使用創(chuàng)造了豐富的應(yīng)用場景。

　　近年來，從跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的推廣，到離岸人民幣市場建設(shè)，再到雙邊貨幣互換協(xié)議，以及完善人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）……一系列舉措為人民幣在全球市場的流通和使用奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　人民幣的“朋友圈”正在穩(wěn)步擴(kuò)容和深化。從范圍看，截至今年9月30日，中國人民銀行已與32個(gè)國家和地區(qū)的中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署雙邊本幣互換協(xié)議，覆蓋亞洲、歐洲、非洲、美洲和大洋洲的主要經(jīng)濟(jì)體及眾多新興市場國家。從規(guī)?？矗編呕Q協(xié)議總規(guī)模約4.5萬億元人民幣，為全球提供了穩(wěn)定的人民幣流動(dòng)性。

　　有望走出獨(dú)具特色的國際化道路

　　“人民幣國際化是在市場驅(qū)動(dòng)下水到渠成的過程?！闭闵套C券宏觀聯(lián)席首席分析師廖博認(rèn)為，堅(jiān)持市場驅(qū)動(dòng)意味著，探索推進(jìn)更高水平的貿(mào)易投資便利化，不斷消除境內(nèi)外限制人民幣使用的障礙，為人民幣與其他主要可兌換貨幣創(chuàng)造公平競爭的環(huán)境。

　　結(jié)合跨境人民幣來看，廖博表示，當(dāng)前許多企業(yè)選擇跨境人民幣業(yè)務(wù)作為企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的手段。很多涉外企業(yè)希望繼續(xù)保持跨境人民幣政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，進(jìn)一步完善人民幣國際化基礎(chǔ)設(shè)施。為此，他建議繼續(xù)推動(dòng)國內(nèi)金融市場開放和基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，進(jìn)一步便利境外投資者使用人民幣投資境內(nèi)債券和股票。

　　離岸人民幣市場有望成為人民幣國際化的“主戰(zhàn)場”。閃輝認(rèn)為，人民幣有望走出一條獨(dú)具特色的國際化道路，具體表現(xiàn)在：離岸市場可能成為推動(dòng)人民幣國際化的主要舞臺(tái)，人民幣國際化可能更多地作用于對(duì)外直接投資領(lǐng)域等。

　　談及離岸人民幣市場建設(shè)，中金公司首席策略師、研究部執(zhí)行負(fù)責(zé)人繆延亮發(fā)表報(bào)告稱，建議從增加離岸人民幣安全資產(chǎn)供給著手，輔以在岸貨幣市場和衍生品工具的擴(kuò)大開放，提升人民幣“無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”的可得性和便利度，強(qiáng)化人民幣儲(chǔ)備功能。同時(shí)，進(jìn)一步發(fā)展香港離岸人民幣金融市場，比如，在離岸市場引入人民幣國債期貨、利率互換和利率期權(quán)等衍生品，發(fā)展多元化離岸人民幣金融產(chǎn)品，構(gòu)建完善的離岸人民幣生態(tài)。

　　數(shù)字人民幣則將為人民幣國際化開辟全新的數(shù)字化路徑。“數(shù)字人民幣對(duì)人民幣國際化的推進(jìn)值得期待。”中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授宋科近期發(fā)文稱，相比傳統(tǒng)金融，數(shù)字金融具有優(yōu)化資源配置與降低交易成本的優(yōu)勢，有利于促進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，推動(dòng)人民幣國際化。

　　上海證券報(bào)記者自中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所了解到，當(dāng)前數(shù)字人民幣已形成以多邊央行數(shù)字貨幣橋（mBridge）為范本的多邊合作模式、以數(shù)字人民幣跨境數(shù)字支付平臺(tái)和區(qū)塊鏈服務(wù)平臺(tái)為依托的雙邊系統(tǒng)。其中，在雙邊基礎(chǔ)設(shè)施方面，數(shù)字人民幣跨境數(shù)字支付平臺(tái)現(xiàn)已實(shí)現(xiàn)與香港“轉(zhuǎn)數(shù)快”快速支付系統(tǒng)聯(lián)通，正在推進(jìn)與老撾和新加坡相關(guān)系統(tǒng)的聯(lián)通工作。

　　隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展、金融市場的進(jìn)一步開放及國際合作的不斷深化，人民幣有望在全球貨幣體系中扮演更加重要的角色，為全球金融格局的多元化發(fā)展注入新動(dòng)力。

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