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IMF拉響警報(bào)：到2030年，美國債務(wù)狀況將比意大利和希臘更糟

發(fā)布時(shí)間：2025-12-01 06:09:22 來源：素昧平生網(wǎng) 作者：探索

　　IMF最新預(yù)測顯示，拉臘更美國政府債務(wù)負(fù)擔(dān)率到2030年將達(dá)到143.4%，報(bào)到比意本世紀(jì)首次超過意大利和希臘。年美專家認(rèn)為，國債無論是大利誰掌權(quán)，其政治僵局都令財(cái)政困局難以扭轉(zhuǎn)。和希

　　據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測，拉臘更美國政府債務(wù)負(fù)擔(dān)有望在本世紀(jì)首次超過意大利和希臘，報(bào)到比意凸顯出美國公共財(cái)政的年美糟糕狀況。

　　IMF預(yù)測顯示，國債從目前到本世紀(jì)20年代末期，大利美國一般政府總債務(wù)將上升逾20個(gè)百分點(diǎn)，和希達(dá)到該國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的拉臘更143.4%，超過疫情后創(chuàng)下的報(bào)到比意此前紀(jì)錄。

　　與此同時(shí)，年美IMF估計(jì)，在2030年之前，美國預(yù)算赤字每年將維持在GDP的7%以上——這是該機(jī)構(gòu)追蹤的所有富裕國家中，本年度及20年代剩余時(shí)間里的最高水平。

　　長期以來，意大利和希臘因公共財(cái)政脆弱而備受經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)注。兩國均是2010-2012年歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的核心，希臘當(dāng)時(shí)需要由IMF和歐盟監(jiān)督實(shí)施救助與債務(wù)重組。

　　但隨著這兩個(gè)歐洲國家嚴(yán)格控制預(yù)算赤字，預(yù)計(jì)其政府債務(wù)負(fù)擔(dān)在本十年末期將呈下降趨勢(shì)。

　　相比之下，根據(jù)IMF本月發(fā)布的數(shù)據(jù)，美國債務(wù)與GDP之比在2030年仍將持續(xù)上升，美國國會(huì)預(yù)算辦公室（CBO）則預(yù)計(jì)此后數(shù)十年這一比例還將繼續(xù)增長。

　　美國債務(wù)負(fù)擔(dān)率本世紀(jì)有望首次超過意大利和希臘

　　“這是一個(gè)具有象征意義的時(shí)刻，根據(jù)CBO的預(yù)測，美國債務(wù)將持續(xù)攀升——這就是長期存在赤字所帶來的影響，”安聯(lián)投資研究所全球宏觀主管馬哈茂德·普拉丹（Mahmood Pradhan）表示。

　　“但意大利的增長前景比美國更為疲軟，因此不能將此解讀為意大利已擺脫困境。”

　　由于擁有全球儲(chǔ)備貨幣這一優(yōu)勢(shì)，美國的借款能力遠(yuǎn)超歐洲國家。

　　不過，荷蘭國際集團(tuán)（ING）美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·奈特利（James Knightley）指出：“許多美國政客和投資者對(duì)歐洲及其緩慢的增長和陷入困境的經(jīng)濟(jì)體多少有些不屑一顧，但當(dāng)出現(xiàn)這樣的指標(biāo)時(shí)，討論的風(fēng)向就變了?！?/p>

　　盡管失業(yè)率徘徊在歷史低位附近，但在拜登政府執(zhí)政期間，美國聯(lián)邦赤字仍迅速擴(kuò)大。IMF的預(yù)測表明，官員們認(rèn)為特朗普政府在解決這一問題上幾乎沒有采取什么行動(dòng)。

　　美國財(cái)政部長貝森特的經(jīng)濟(jì)顧問喬·拉沃尼亞（Joe Lavorgna）本月表示，特朗普政府在削減支出和通過對(duì)美國進(jìn)口商品征收關(guān)稅增加收入方面取得了進(jìn)展。

　　“人們忽略的一個(gè)事實(shí)是，今年財(cái)政赤字的大部分改善是從4月份開始的，”拉沃尼亞向《金融時(shí)報(bào)》表示。

　　IMF數(shù)據(jù)顯示，至少自本世紀(jì)初以來，美國一般政府總債務(wù)一直低于意大利和希臘的水平。這一指標(biāo)是衡量債務(wù)水平的廣義指標(biāo)，涵蓋了中央和地方政府的債務(wù)。

　　另一種衡量指標(biāo)——扣除金融資產(chǎn)后的政府凈債務(wù)——顯示，到20年代末期，美國的債務(wù)水平仍比意大利低約10個(gè)百分點(diǎn)。

　　彼得森研究所智囊團(tuán)的喬·加農(nóng)（Joe Gagnon）表示，凈債務(wù)指標(biāo)更能反映美國的債務(wù)負(fù)擔(dān)，因?yàn)樗芮蟹从沉送顿Y者需要持有的債務(wù)部分?！暗@一凈債務(wù)指標(biāo)也在上升，”他說。

　　相比之下，IMF預(yù)計(jì)意大利的凈債務(wù)負(fù)擔(dān)將從2028年開始下降。該機(jī)構(gòu)沒有給出希臘的凈債務(wù)預(yù)測。

　　美國政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)率比二戰(zhàn)后更高

　　由于GDP增長率疲軟，意大利長期以來一直難以控制其債務(wù)規(guī)模，IMF預(yù)測該國今年的經(jīng)濟(jì)增長率僅為0.5%，2026年為0.8%。

　　盡管如此，意大利總理喬治婭·梅洛尼（Giorgia Meloni）領(lǐng)導(dǎo)的政府因努力削減羅馬的預(yù)算赤字而贏得了外國投資者的贊譽(yù)。今年，意大利預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)0.9%GDP的基本盈余，高于最初預(yù)測的0.5%。

　　羅馬方面預(yù)計(jì)，今年的財(cái)政赤字將為GDP的3%——梅洛尼2022年上任時(shí)這一比例為8.1%——這將使意大利比計(jì)劃提前一年退出歐盟的過度赤字程序。

　　“（意大利）財(cái)政政策將繼續(xù)采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，”高盛高級(jí)歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利波·塔代伊（Filippo Taddei）表示。

　　本月，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)DBRS Morningstar將意大利的主權(quán)信用評(píng)級(jí)從“低A”上調(diào)至“高BBB”。分析師表示，意大利能夠獲得歐盟疫情復(fù)蘇計(jì)劃提供的逾2000億歐元資金，這為其加強(qiáng)公共財(cái)政的努力提供了支持。

　　Scope Ratings主權(quán)評(píng)級(jí)團(tuán)隊(duì)副主管卡洛·卡普阿諾（Carlo Capuano）表示，意大利還受益于勞動(dòng)力市場的復(fù)蘇和稅收收入的增加，這在一定程度上得益于數(shù)字支付的日益普及。

　　相比之下，加農(nóng)表示，無論誰掌權(quán)，美國的政治局勢(shì)都使得人們很難看出該國巨大的赤字如何能夠縮小。

　　“民主黨人不想削減支出，共和黨人不想增稅，”加農(nóng)說。“他們都想堅(jiān)持這一點(diǎn)。我不知道這種態(tài)勢(shì)何時(shí)會(huì)改變?！?/p>

　　前IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、現(xiàn)任加州大學(xué)伯克利分校教授毛里西奧·奧布斯特費(fèi)爾德（Maury Obstfeld）表示，任何關(guān)于美國財(cái)政狀況可持續(xù)的預(yù)測“都必須基于對(duì)美國未來生產(chǎn)率增長、關(guān)稅收入、人口結(jié)構(gòu)或利率的一廂情愿，或者可能是以上所有方面”。

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