在數(shù)字資產(chǎn)價格下跌的又愛又怕同時，摩根士丹利一款與比特幣掛鉤的摩根密資復(fù)雜產(chǎn)品，受到既關(guān)注風(fēng)險又對加密資產(chǎn)感興趣的士丹富?？蛻魪娏易放?。

　　據(jù)WSD旗下Structured Products Intelligence的利比數(shù)據(jù)，本月該行與貝萊德iShares Bitcoin Trust（IBIT）掛鉤的特幣投資結(jié)構(gòu)性票據(jù)售出規(guī)模為1.04億美元，是掛鉤目前美國市場上第二受歡迎的加密資產(chǎn)掛鉤票據(jù)售出規(guī)模的六倍。

　　這款產(chǎn)品讓客戶能在嚴格設(shè)定的產(chǎn)品產(chǎn)范圍內(nèi)參與比特幣的價格波動。監(jiān)管文件顯示，走紅這種票據(jù)為期兩年，吸引如果該ETF在到期時持平或上漲，對加投資者可獲得增強的又愛又怕回報；若跌幅低于25%，則可獲得有限收益；但若跌幅更大，摩根密資投資者將承擔(dān)全部損失，士丹沒有任何緩沖。利比

　　這顯示出比特幣的特幣投資角色正被重新定義。盡管這種加密貨幣本身的交易仍具有投機性，但金融機構(gòu)正越來越多地將其視為一種成熟的資產(chǎn)類別，認為可以將其納入風(fēng)險模型、用期權(quán)對沖、打包成產(chǎn)品提供給私人財富客戶。高盛集團和摩根大通等多家機構(gòu)近月來也發(fā)行了結(jié)構(gòu)性票據(jù)，同樣使用IBIT來提供加密資產(chǎn)敞口。

　　“結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品正成為主流投資者在不承擔(dān)加密貨幣級別風(fēng)險的情況下接觸加密貨幣級別波動的最安全方式，”WSD數(shù)據(jù)與平臺負責(zé)人Tiago Fernandes表示，“以具備一定保護的美國證券形式發(fā)行，對投資者來說極具吸引力。”

　　摩根士丹利發(fā)言人拒絕就此事置評。

　　比特幣已從近期高點暴跌近30%，這提醒我們，即便傳統(tǒng)投資者正逐步接納它，但這款全球最大的加密貨幣仍難以馴服。如今，華爾街正發(fā)揮其所長：為那些既好奇又謹慎的投資者打造旨在控制波動的產(chǎn)品。

　　“對于退休人員，我會告訴他們要像躲避瘟疫一樣躲避這種產(chǎn)品，”Integrated Wealth Solutions創(chuàng)始人Gary Garland表示，“對于那些原本會投資比特幣的年輕人來說，我認為這其中蘊藏著一些機會——雖然風(fēng)險仍然很大，但比直接購買IBIT的風(fēng)險要低?！?/p>

　　這種收益結(jié)構(gòu)獲得了高凈值投資者的青睞 —— 這使其能夠接觸到高波動性資產(chǎn)，但又不必承受比特幣的日常波動。