財(cái)聯(lián)社9月25日訊（編輯 胡家榮）在近日召開的機(jī)構(gòu)I基建引2025阿里云棲大會(huì)上，阿里巴巴集團(tuán)CEO、齊聲阿里云智能集團(tuán)董事長兼CEO吳泳銘首次系統(tǒng)闡述了超級人工智能（AI）發(fā)展的唱多三個(gè)階段，并明確阿里云將作為“全棧人工智能服務(wù)商”加大基礎(chǔ)設(shè)施投入。阿里

　　值得注意的云加是，阿里在云棲大會(huì)上表示，爆估標(biāo)目前正積極推進(jìn)3800億元的值重最高AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并計(jì)劃追加更大的估目港元投入。

　　中金研究報(bào)告指出，看至阿里云已形成人工智能時(shí)代的機(jī)構(gòu)I基建引全棧能力，覆蓋從通義大模型、齊聲百煉及PAI等AI服務(wù)平臺，唱多到中國領(lǐng)先的阿里AI基礎(chǔ)設(shè)施與計(jì)算網(wǎng)絡(luò)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，云加阿里云在供給側(cè)具備顯著優(yōu)勢并擁有較強(qiáng)的爆估標(biāo)開發(fā)者黏性，將持續(xù)受益于AI需求的釋放，有望推動(dòng)其商業(yè)價(jià)值與集團(tuán)估值進(jìn)一步提升。

　　瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱，阿里云在大會(huì)上明確了AI發(fā)展路線圖，并推出Qwen3-Max、多模態(tài)模型及AI智能體平臺等一系列產(chǎn)品與升級計(jì)劃。管理層對增長表示樂觀，并計(jì)劃在原有3800億元資本開支基礎(chǔ)上進(jìn)一步加大AI投入。

　　瑞銀預(yù)計(jì)，到2032年阿里云全球數(shù)據(jù)中心能耗規(guī)模將達(dá)2022年的10倍，反映其強(qiáng)勁的AI云需求。基于此，該行上調(diào)了阿里云2027及2028財(cái)年的收入預(yù)測，并將H股目標(biāo)價(jià)升至210港元，美股目標(biāo)價(jià)調(diào)至216美元，維持“買入”評級。

　　交銀國際指出，阿里云在大會(huì)上發(fā)布了多款大模型產(chǎn)品，包括萬億參數(shù)的Qwen3-Max、視覺語言模型Qwen3-VL以及全模態(tài)模型Qwen3-Omni，顯示出其在AI技術(shù)及生態(tài)布局上的積極推進(jìn)。該機(jī)構(gòu)援引吳泳銘的判斷稱，未來五年全球AI投資總額預(yù)計(jì)超4萬億美元，大模型將演進(jìn)為下一代操作系統(tǒng)，超級AI云將成為下一代計(jì)算機(jī)。

　　交銀國際認(rèn)為，阿里已形成從芯片算力到應(yīng)用服務(wù)的全棧布局，將有力推動(dòng)國內(nèi)AI應(yīng)用落地。基于分部估值法（SOTP），該機(jī)構(gòu)將阿里目標(biāo)價(jià)上調(diào)至200美元/195港元，維持“買入”評級。

　　花旗也上調(diào)了阿里巴巴股票的目標(biāo)價(jià)，此前該公司增加了人工智能支出，并表示隨著人工智能云需求的上升預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)容量將增加10倍。花旗將阿里巴巴目標(biāo)價(jià)從183港元調(diào)高至215港元，維持買入評級。

　　花旗相信阿里巴巴處于有利地位，能夠抓住人工智能超級智能的演變趨勢，這應(yīng)會(huì)帶來可持續(xù)的云業(yè)務(wù)收入增長，并在未來幾年帶來效率利潤率的提升。

(責(zé)任編輯：熱點(diǎn))