高息存單“手慢無”

近日，拼手速成都市民李女士本想通過一家國有銀行的高息手機銀行存入一筆大額存單，但看到僅1%上下的大額的分利率，她不甚滿意。存單存款于是仍延，李女士將注意力轉(zhuǎn)向了一家民營銀行。續(xù)利選擇她了解后發(fā)現(xiàn)，率成理財該行推出的水嶺大額存單年化利率能達到2.5%，這讓她十分心動。拼手速到了發(fā)售當(dāng)天，高息李女士提前10分鐘就打開了手機銀行APP，大額的分手指懸停在屏幕上，存單存款只等時間一到就立刻點擊購買。仍延可即便反應(yīng)迅速，續(xù)利選擇她還是率成理財看到頁面瞬間顯示“已售罄”，不禁感嘆道：“真是手慢無??！”

從實際情況來看，目前大型銀行大額存單利率普遍處于較低水平。例如，交通銀行20萬元起存的大額存單，1年期利率為1.40%，2年期為1.50%，3年期為1.55%。

與之形成對比的是，民營銀行的大額存單在低利率背景下備受追捧，成為部分投資者眼中的熱門產(chǎn)品。例如，截至9月23日，蘇商銀行推出的2年期、3年期兩款大額存單產(chǎn)品，認購起點金額均為20萬元，年利率分別為2.1%、2.3%；此外，華瑞銀行2年期大額存單年利率為2.35%，但額度較緊缺，還會限制地區(qū)。

不少投資者表示，大額存單熱門產(chǎn)品往往在開售后幾秒就被搶光，網(wǎng)上甚至出現(xiàn)了所謂“代搶”服務(wù)。在相關(guān)轉(zhuǎn)讓平臺上，有用戶愿意加價數(shù)百元求購未到期的存單。

馬太效應(yīng)加劇

在分析人士看來，這種搶購現(xiàn)象和利率倒掛的背后，是國有大行與民營銀行生存邏輯的不同。國有大行底蘊深厚，對公業(yè)務(wù)規(guī)模龐大、品牌信任度高，存款來源穩(wěn)定，雖然利率較低，但也頗受客戶青睞；而民營銀行則大多成立時間短、品牌知名度低，缺乏天然存款來源，主要靠線上渠道攬儲。

隨著利率市場化的不斷推進，央行近年來多次降息，利率水平整體呈下行趨勢。但不同銀行應(yīng)對有別，國有大行能較好適應(yīng)利率變化；民營銀行為維持運轉(zhuǎn)，利率下行時攬儲成本仍然較高，凸顯其資源劣勢與生存壓力，利率倒掛現(xiàn)象也更突出。

值得注意的是，民營銀行攬儲成本較高，高負債成本壓縮了利差，迫使其要么犧牲部分利潤，要么尋求更高收益的項目，這可能增加潛在的風(fēng)險。

根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局公布的數(shù)據(jù)，截至2025年二季度末，商業(yè)銀行凈息差為1.42%，較一季度末下降0.01個百分點。其中，民營銀行的凈息差降幅要高于其他類型的銀行。這不僅壓縮了利潤空間，還增加了銀行的經(jīng)營風(fēng)險。

投資者應(yīng)理性選擇

民營銀行雖推出利率頗具吸引力的大額存單，但這類產(chǎn)品往往附帶較多限制條件，如僅面向特定客群、限定銷售區(qū)域等。

業(yè)內(nèi)人士指出，此類安排主要是為了控制負債成本，避免因規(guī)?；?、不限量吸收高息存款而對銀行自身的盈利能力和流動性管理帶來壓力。因此，這類高息產(chǎn)品是否具備持續(xù)供應(yīng)能力仍需觀察。

開源證券投研報告指出，隨著存款付息率的走低以及資本市場的回暖，8月存款“搬家”進程加速。居民儲蓄存款的減少對應(yīng)非銀存款的增長。其中，大行8月活期存款負增長1695億元，定期存款僅增長1597億元，均弱于往年同期。非銀存款則延續(xù)7月的增長態(tài)勢，單月新增5919億元?！耙蚓用耧L(fēng)險偏好整體偏低，我們認為，居民存款到期后流入低波類理財、基金及固收+等產(chǎn)品的概率較大?！?/p>

面對不同的大額存單產(chǎn)品，投資者應(yīng)該如何選擇？對此，專家建議投資者理性研判。

高息大額存單固然吸引人，但往往額度緊張難以購得，且伴隨一定的機構(gòu)風(fēng)險和流動性約束；低息產(chǎn)品雖存在轉(zhuǎn)讓折價現(xiàn)象，但如果投資者資金使用計劃明確，持有期內(nèi)無需動用，仍可作為穩(wěn)健資產(chǎn)配置的一部分。關(guān)鍵之處在于，投資者應(yīng)結(jié)合自身的風(fēng)險承受能力、資金流動需求與長期理財目標(biāo)，進行全面評估與合理配置。不盲目跟風(fēng)搶購高息存單，理性配置方能實現(xiàn)安全與收益的平衡。