今年10月，礦業(yè)經(jīng)與中方磋商談判，對華世界礦業(yè)巨頭、鐵礦位列全球礦業(yè)公司股票市值第一位的出口澳大利亞必和必拓公司同意自2025年第四季度起，其對中國鐵礦石現(xiàn)貨出口的人民30%以人民幣計價。這是幣計背后我國在鐵礦石交易定價權上的重大突破，是礦業(yè)鐵礦進口來源多樣化的成果，更是對華我國整合鐵礦石進口的成就，還標志著人民幣國際化取得的鐵礦堅實進步。

2025年9月29日，礦業(yè)山東青島港，對華鐵礦石裝卸碼頭正在緊張作業(yè)。鐵礦

鐵礦“四巨頭”的“超級大買家”

全球鐵礦貿(mào)易長期高度集中于澳大利亞必和必拓（BHP）、英澳跨國集團力拓（Rio Tinto）以及巴西淡水河谷（Vale）三大賣家手中，即傳統(tǒng)的“三大礦商”。近年來，澳大利亞福特斯庫金屬集團（FMG）快速成長，現(xiàn)為全球第四大鐵礦石供給商。目前“四巨頭”鐵礦石產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的45%，鐵礦石貿(mào)易量占全球總量的70%以上，是世界主要鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)最重要的供應商。

鐵礦石賣方的高度集中，與地理儲存和開采運輸條件有關。雖然鐵礦在地球上分布很廣泛，但高品位鐵礦石主要集中在澳大利亞、巴西、幾內(nèi)亞、俄羅斯等少數(shù)國家，能實現(xiàn)便利開采和運輸?shù)膰腋乔缚蓴?shù)。在全球著名鐵礦中，澳大利亞西部的皮爾巴拉礦區(qū)首屈一指，那里的鐵礦蘊藏量巨大、礦體厚、品位高，平均含鐵量高達60%以上，而且基本可以露天開采，還修建有現(xiàn)代運輸設施，將鐵礦直接運達專用出口港。皮爾巴拉礦區(qū)“儲量大、產(chǎn)量高、成本低”是力拓、必和必拓公司成為全球鐵礦巨頭的地理和經(jīng)濟原因。

鐵礦石賣家的高度集中給巨頭們帶來了顯著的成本優(yōu)勢和市場定價權。除長期維持“低成本、高售價”外，鐵礦巨頭定價權的典型例證之一是持續(xù)了約40年、直到2010年才被取代的全球鐵礦“年度基準價格體系”。在這一體系下，礦商與大型鋼鐵企業(yè)在年度談判中達成的首個價格會成為行業(yè)基準，其余企業(yè)在隨后一年均遵循這一價格。當時礦企巨頭在中國、日本、韓國這三大鐵礦進口國間靈活博弈，并通過嚴格控制發(fā)貨量和現(xiàn)貨招標方式控制價格，這對每年需要大量進口鐵礦石的中國非常不利。

作為全球最大的鋼材生產(chǎn)和消費國，我國已連續(xù)20多年成為全球最大鐵礦石進口國，而且進口量還在不斷增加。2000年我國鐵礦石進口量為7000萬噸，2001年增加到9200萬噸，2002年達1.12億噸，2004年達2.08億噸。在2006年、2008年、2009年分別超過三億、四億、六億噸后，除極個別年份外，我國鐵礦石進口以每年遞增6000萬到一億多噸的速度迅猛增加。2016年和2020年，我國鐵礦石進口量分別超過10億、11億噸，到2024年高達12.37億噸，占全球海運鐵礦石市場的75%左右，是全球鐵礦石無可爭議的“超級大買家”。

然而，中國在鐵礦石進口中長期被迫接受不合理的“年度基準價格體系”，直接承受著鐵礦石價格持續(xù)快速上漲帶來的巨大壓力。2003年世界鐵礦石價格較上年上漲9%，2004年上漲18.6%，2005年漲幅高達71.5%，2006年又上漲9.5%。2012年9月到2013年1月，“三大礦商”炒高鐵礦石價格，導致鐵礦石價格在四個月時間里暴漲80%。過去幾年，鐵礦石價格仍在繼續(xù)上漲，2020年普氏鐵礦石價格均值為108美元/噸，到2021年5月竟然突破200美元/噸。持續(xù)處于高位的鐵礦石價格嚴重抬高了中國鋼鐵行業(yè)的基礎經(jīng)營成本，壓縮了鋼鐵企業(yè)的利潤空間。據(jù)統(tǒng)計，“四巨頭”2024年凈利潤總計約414億美元，折合人民幣3004.5億元，而同年我國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)利潤總額僅為291.9億元，前者是后者的十倍之多。

在我國鐵礦石進口主要來源國中，澳大利亞比巴西地位更為重要，原因一是“四巨頭”中澳大利亞獨占三家，二是澳大利亞距離中國更近，運輸時間短，且運費不到巴西的一半。2024年我國從澳大利亞進口鐵礦石7.4億噸，占我國進口總量的60%；從巴西進口鐵礦石2.73億噸，占22%。

在三家澳礦巨頭中，必和必拓看起來更有“吃定中國”的“底氣”：必和必拓不僅是全球股票市值最高的礦業(yè)集團，還是成本最低的主要鐵礦石生產(chǎn)商。2024至2025財年必和必拓僅在西澳鐵礦100%權益基礎的鐵礦產(chǎn)量就達2.9億噸，2024財年對華出口鐵礦石總量高達2.3億噸。這樣，在2025年8月下旬啟動的年度價格談判中，必和必拓不僅將2025年報價較2024年上漲15%至109.5美元/噸，還要求繼續(xù)用美元計價。

“破局”西芒杜

進口來源多樣化是打破“四巨頭”壟斷地位的根本途徑。中國多年來一直在澳大利亞、巴西之外尋求新的進口來源，這一努力隨著潛心打造15年的世界級大型優(yōu)質(zhì)露天赤鐵礦西芒杜（Simandou）正式投產(chǎn)而終于實現(xiàn)破局。西芒杜位于非洲西部國家?guī)變?nèi)亞東南部，距首都科納克里550公里，礦床長度約110公里，已探獲標準資源量44.1億噸，平均全鐵品位高達65%以上，而且礦體集中，埋藏淺、易開采，礦藏條件不遜于澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)。然而，由于幾內(nèi)亞國內(nèi)政局動蕩、法律和政策變化、交通運輸基礎設施嚴重不足以及國際巨頭股權爭奪和變更等原因，西芒杜鐵礦長期未得到正常開采。

2010年3月，中國鋁業(yè)公司受力拓邀請聯(lián)合開發(fā)力拓持有的西芒杜礦區(qū)。2011年12月，中國鋁業(yè)公司、寶鋼集團、中非發(fā)展基金、中鐵建股份公司、中國交通建設股份公司成立中方聯(lián)合體參與開發(fā)西芒杜鐵礦項目。在由新加坡韋立國際集團、山東魏橋集團、法資企業(yè)UMS物流、煙臺港集團組成的聯(lián)合體及幾內(nèi)亞政府的合作開發(fā)下，經(jīng)過數(shù)年建設，隨著從礦區(qū)到港口650公里的客貨運鐵路和主要道路改擴建工程竣工，容納25萬至30萬噸船舶的深水港和鐵路沿線電信基礎設施等也已完成或即將完成，西芒杜鐵礦終于在今年9月14日正式投入開采。

西芒杜鐵礦預計將于今年11月11日啟動首船鐵礦石裝船作業(yè)，12月10日完成全部裝貨，經(jīng)過大約50天海上運輸后于2026年1月底抵達我國。從運輸和產(chǎn)量看，西芒杜在2025年內(nèi)發(fā)運量有望達到200萬至300萬噸，未來30個月內(nèi)產(chǎn)量將逐步達到年產(chǎn)1.2億噸滿產(chǎn)狀態(tài)。業(yè)內(nèi)測算，西芒杜將推動中國對澳大利亞、巴西的鐵礦石進口依賴度從當前的82%降至約65%，顯著加大中國與澳礦巨頭的談判籌碼。

“集中議價”的力量

中國鋼鐵企業(yè)眾多，以往各企業(yè)“各自為戰(zhàn)”、分別與礦產(chǎn)巨頭談判為巨頭們提供了控制價格之機。為統(tǒng)籌礦產(chǎn)資源的勘探開發(fā)、投資運營和供應鏈管理，提升我國在全球礦產(chǎn)資源領域的話語權和影響力，保障鐵礦石等關鍵礦產(chǎn)資源的穩(wěn)定供應和資源安全，我國于2022年成立了中國礦產(chǎn)資源集團有限公司，而鐵礦石采購是該公司首位重點業(yè)務。以單一大買家身份與礦商談判能顯著提升定價權，這是中國近年與“四巨頭”博弈的重要優(yōu)勢。

在與必和必拓的談判中，中方提出今后改用人民幣進行結(jié)算，還要求以當前約80美元/噸的現(xiàn)貨價為基準鎖定季度長協(xié)價。顯然，通過“現(xiàn)貨掛鉤+季度定價”能讓價格更貼近真實供需，因此，這既是中國的迫切需要，也是非常合理的要求。與此同時，北京鐵礦石交易中心于2025年9月28日正式發(fā)布鐵礦石港口現(xiàn)貨價格指數(shù)（簡稱“北鐵指數(shù)”），這也是中國在鐵礦定價權上發(fā)揮影響的重要一步。

中方的要求被必和必拓拒絕后，中國礦產(chǎn)資源集團向國內(nèi)鋼廠及貿(mào)易商發(fā)出通知，暫停接收必和必拓所有以美元計價的鐵礦石，已裝船的12艘貨輪也包含在內(nèi)。此舉使得必和必拓股價下跌，澳大利亞總理阿爾巴尼斯對此公開表達擔憂。

早在2017年，巴西淡水河谷與我國鋼鐵企業(yè)的鐵礦石貿(mào)易就已開始常態(tài)化以人民幣結(jié)算，2024年更是簽下每年5000萬噸的人民幣長期合同。澳大利亞力拓也于2019年10月與中國買家簽署了首單人民幣計價合同，F(xiàn)MG更是于今年8月成功從中國獲得142億元人民幣銀團貸款。本次必和必拓同意部分以人民幣結(jié)算的現(xiàn)貨交易量大約為8850萬噸，價值約80億至100億美元，進一步提高了人民幣結(jié)算在全球鐵礦石交易中的占比。在與必和必拓鐵礦定價權博弈上，我國打了一場漂亮仗。

考慮到對進口鐵礦石的依賴，我國和“四巨頭”在鐵礦價格上的話語權爭奪仍需長期博弈，但必和必拓同意部分鐵礦以人民幣結(jié)算的意義重大。以人民幣定價不僅可以消除我國鐵礦石進口中的匯率風險，降低鋼鐵行業(yè)因為美元匯率變化而不得不支付的成本，還是大宗產(chǎn)品人民幣定價以及人民幣國際化向前邁出的堅實步伐。作為全球交易額僅次于石油的大宗商品，鐵礦石交易以人民幣結(jié)算將為未來包括石油在內(nèi)的重要能源以人民幣定價提供重要基礎。2024年中國境內(nèi)跨境人民幣結(jié)算量約64.1萬億元，同比增長22.5%；其中貨物貿(mào)易跨境人民幣結(jié)算量12.4萬億元，同比增長15.9%，占經(jīng)常項目下跨境人民幣結(jié)算量16.3萬億元的76%。根據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會數(shù)據(jù)和國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)，2024年人民幣在全球支付清算、貿(mào)易融資、外匯交易、外匯儲備中的使用份額分別為4.2%、5.5%、5.0%和2.2%，總體較2023年有不同程度提升。按份額衡量，人民幣已成為全球第四大支付貨幣、第三大貿(mào)易融資貨幣、第五大外匯交易貨幣和第七大儲備貨幣。

（作者為華中科技大學經(jīng)濟學院副教授）