近日，陰霾電魂網(wǎng)絡(luò)（603258.SH）公告披露，管理公司董事長(zhǎng)、層密持電總經(jīng)理胡建平通過(guò)集中競(jìng)價(jià)和大宗交易方式減持4869200股股份，集減占總股本的魂網(wǎng)2%。減持價(jià)格區(qū)間為18.49元/股—22.73元/股，絡(luò)何減持總金額1.01億元。走出

在9月26日，陰霾電魂網(wǎng)絡(luò)還披露了董事余曉亮、管理董事會(huì)秘書張濟(jì)亮、層密持電財(cái)務(wù)總監(jiān)伍曉君的集減減持計(jì)劃。其中，魂網(wǎng)張濟(jì)亮和伍曉君所持股權(quán)中，絡(luò)何有2.7萬(wàn)股和3萬(wàn)股在上半年解除限售。走出

而在高管減持的陰霾同時(shí)，電魂網(wǎng)絡(luò)自2021年以來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)下行。2025年上半年，其凈利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)。

高管減持

根據(jù)公告，7月4日至10月3日，胡建平通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持電魂網(wǎng)絡(luò)股份243.4萬(wàn)股，通過(guò)大宗交易方式減持243.5萬(wàn)股，合計(jì)減持486.9萬(wàn)股，占總股本的2.00%。本次減持股份計(jì)劃實(shí)施前，胡建平持有電魂網(wǎng)絡(luò)股份2355.7萬(wàn)股，占當(dāng)時(shí)總股本的9.63%。

此外，電魂網(wǎng)絡(luò)還有其他高管計(jì)劃減持，原因均為個(gè)人資金需求。

其中，余曉亮計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)及大宗交易方式減持不超過(guò)391.8萬(wàn)股，即不超過(guò)總股本的1.61%。具體而言，擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式減持不超過(guò)244萬(wàn)股；擬通過(guò)大宗交易方式減持不超過(guò)147.8萬(wàn)股。

張濟(jì)亮計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式減持不超過(guò)2.25萬(wàn)股；伍曉君計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份不超過(guò)2.5萬(wàn)股。

對(duì)于上述高管減持事宜，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者聯(lián)系電魂網(wǎng)絡(luò)方面置評(píng)，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

公告稱，減持之前，余曉亮持有電魂網(wǎng)絡(luò)股份1567.2萬(wàn)股，占總股本的6.42%，全部來(lái)源于首次公開募股（IPO）前獲得。張濟(jì)亮、伍曉君則分別持有9萬(wàn)股和10萬(wàn)股，兩者的持股均來(lái)自于股權(quán)激勵(lì)。

2025年半年報(bào)顯示，張濟(jì)亮和伍曉君所持股權(quán)中，有2.7萬(wàn)股和3萬(wàn)股在上半年解除限售。

根據(jù)2024年財(cái)報(bào)，上述高管的年薪分別為：胡建平200萬(wàn)元、余曉亮280萬(wàn)元、張濟(jì)亮78.08萬(wàn)元、伍曉君65.18萬(wàn)元。

2025年，電魂網(wǎng)絡(luò)的股價(jià)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢(shì)，最高點(diǎn)位于2月21日的28.61元/股，低點(diǎn)則在4月11日的18.8元/股。截至10月16日，電魂網(wǎng)絡(luò)的收盤價(jià)為19.67元/股，市值48億元，位列A股游戲上市公司第20名。

事實(shí)上，2025年以來(lái)，A股游戲公司的股價(jià)普遍上漲。其中，ST華通、巨人網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、完美世界均呈現(xiàn)出上漲趨勢(shì)，市值紛紛創(chuàng)出新高。而電魂網(wǎng)絡(luò)的股價(jià)則依然保持在區(qū)間徘徊。

業(yè)績(jī)下滑

除了股價(jià)之外，電魂網(wǎng)絡(luò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也難言樂觀。

記者注意到，自2021年以來(lái)，電魂網(wǎng)絡(luò)的營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)便進(jìn)入下滑通道。值得注意的是，2023年，電魂網(wǎng)絡(luò)的《夢(mèng)三國(guó)2》亮相杭州亞運(yùn)會(huì)電競(jìng)賽事。但這并未止住電魂網(wǎng)絡(luò)營(yíng)收下滑的頹勢(shì)，當(dāng)年其營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)仍分別同比下滑14.36%、71.73%。2024年，電魂網(wǎng)絡(luò)未能扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別同比下降18.71%和46.20%，扣非凈利潤(rùn)更是驟降91.11%。

到了2025年，電魂網(wǎng)絡(luò)則出現(xiàn)虧損。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，電魂網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.94億元，同比下滑28.69%，凈利潤(rùn)虧損933.8萬(wàn)元，同比下滑115.75%，扣非凈利潤(rùn)同比下滑138.24%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流同比下滑247.32%。

而《2025年1—6月中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，上半年國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入1680億元，同比增長(zhǎng)14.08%。

在游戲市場(chǎng)整體增長(zhǎng)的趨勢(shì)下，電魂網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)卻持續(xù)“縮水”。這與其游戲產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟有著直接關(guān)系。據(jù)電魂網(wǎng)絡(luò)披露，其目前運(yùn)營(yíng)中的游戲主要有端游產(chǎn)品《夢(mèng)三國(guó) 2》和《夢(mèng)塔防》；手游產(chǎn)品《夢(mèng)三國(guó)手游》《野蠻人大作戰(zhàn)》系列，《華武戰(zhàn)國(guó)》《工匠與旅人》《江湖如夢(mèng)》《遇見龍2》《盧希達(dá)起源》等；H5游戲《懟懟夢(mèng)三國(guó)》以及平臺(tái)產(chǎn)品《H5閃電玩平臺(tái)》和《口袋夢(mèng)三國(guó)》等。

其中，《夢(mèng)三國(guó)2》是當(dāng)前電魂網(wǎng)絡(luò)的核心游戲。2024年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于《夢(mèng)三國(guó)2》，收入占比達(dá) 65.27%。

對(duì)此，電魂網(wǎng)絡(luò)方面表示，《夢(mèng)三國(guó)2》是一款運(yùn)營(yíng)時(shí)間超過(guò)十年的游戲，隨著游戲上線時(shí)間的推移，新進(jìn)用戶會(huì)逐步減少，老玩家也會(huì)有一定流失。公司在長(zhǎng)期的運(yùn)營(yíng)中會(huì)根據(jù)用戶反饋和市場(chǎng)表現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)策略作出調(diào)整。該游戲的流水在2020年達(dá)到新高，隨后在2021—2023年逐步下滑，原有的運(yùn)營(yíng)策略對(duì)用戶的吸引力逐步減弱，到2024年總流水出現(xiàn)了較大幅度的下滑。

在上述游戲的流水下滑之際，電魂網(wǎng)絡(luò)新游戲未能支撐起業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

其中，《野蠻人大作戰(zhàn)2》在2025年5月底于中國(guó)上線。這款游戲在繼承前作經(jīng)典玩法的基礎(chǔ)上，巧妙融合MOBA與ACT元素，并通過(guò)隨機(jī)天賦和流派組合的深度拓展，進(jìn)一步提升了游戲的策略性和趣味性?；谇白髁己玫挠脩艨诒兑靶U人大作戰(zhàn)2》被電魂網(wǎng)絡(luò)寄予厚望。而在2025年半年報(bào)中，電魂網(wǎng)絡(luò)方面并未披露該游戲的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。

此外，電魂網(wǎng)絡(luò)在2025年上半年財(cái)報(bào)中提到，其儲(chǔ)備了《修仙時(shí)代》《進(jìn)擊的兔子》《爆爆軍團(tuán)》《旅人日記》等自研或代理產(chǎn)品，后續(xù)將結(jié)合產(chǎn)品研發(fā)及測(cè)試情況安排上線工作。

事實(shí)上，電魂網(wǎng)絡(luò)很早便開始圍繞游戲市場(chǎng)開拓發(fā)展空間。2012年，電魂網(wǎng)絡(luò)提出“國(guó)風(fēng)電競(jìng)”的概念；2023年，依托《夢(mèng)三國(guó)2》亮相杭州亞運(yùn)會(huì)的契機(jī)，電魂網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步在電競(jìng)領(lǐng)域布局。但是，在2025年半年報(bào)中，電魂網(wǎng)絡(luò)也未披露其在電競(jìng)領(lǐng)域的具體營(yíng)收情況。

對(duì)于海外市場(chǎng)，電魂網(wǎng)絡(luò)同樣布局較早。并且，其在日本、澳洲、新加坡等地區(qū)還設(shè)立了分公司。但是，據(jù)2024年財(cái)報(bào)披露，電魂網(wǎng)絡(luò)的海外業(yè)務(wù)收入占總營(yíng)收比重僅為7.3%。

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