美股科技股下跌，美股美元萬(wàn)得美國(guó)科技七巨頭指數(shù)跌2%，科技英偉達(dá)、跌英跌超特斯拉跌幅超3%，偉達(dá)亞馬遜、黃金谷歌、漲破臉書跌超2%。美股美元

8月19日英偉達(dá)收跌3.5%，科技市值蒸發(fā)超1550億美元。跌英跌超20日晚，偉達(dá)英偉達(dá)延續(xù)跌勢(shì)，黃金截至發(fā)稿跌超3.54%。漲破

美股加密貨幣股普遍轉(zhuǎn)跌，美股美元其中：

• Circle（CRCL）跌 4.2%；
• Coinbase（COIN）跌 3.2%；
• Strategy（MSTR）跌2.8%；
• SharpLink Gaming (SBET) 跌 0.1%；
• Bitmine Immersion (BMNR) 跌 1.6%；
• CEA Industries (BNC) 跌 7.8%；
• ETHZilla（原 180 Life Sciences）大跌 14%?？萍?/li>

其他資產(chǎn)中，跌英跌超現(xiàn)貨黃金漲0.8%至3342美元/盎司，10年期美債收益率下行超1個(gè)基點(diǎn)至4.3%附近，美元指數(shù)轉(zhuǎn)跌，國(guó)際油價(jià)走高，美油漲1.15%至62.45美元/桶，布油漲1%至66.5美元/桶。

9月降息50個(gè)基點(diǎn)難再現(xiàn)

消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)即將在美東時(shí)間周三14:00（北京時(shí)間周四02:00）發(fā)布聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）7月份貨幣政策會(huì)議的紀(jì)要文件，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾即將在8月22日出席杰克遜霍爾全球央行年會(huì)并講話。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將于周五在杰克遜霍爾發(fā)表講話，交易員關(guān)注他是否會(huì)釋放關(guān)于9月降息的明確信號(hào)。

今年9月降息50個(gè)基點(diǎn)或難重演。渣打中國(guó)財(cái)富方案部首席投資策略師王昕杰對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱，在去年的杰克遜霍爾央行年會(huì)上，鮑威爾闡述了放寬貨幣政策的理由，但在看到下一輪就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)之前，他并未承諾降息。鮑威爾今年可能釋放類似訊息，期待更明確訊號(hào)的投資者可能會(huì)失望。在沒有更確鑿的就業(yè)和通脹訊息之前，鮑威爾可能并不會(huì)確認(rèn)或者推翻市場(chǎng)預(yù)期的降息，會(huì)偏向保持謹(jǐn)慎立場(chǎng)。

美股暗藏風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月12日，美國(guó)勞工部發(fā)布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)顯示，美國(guó)7月份通脹壓力維持6月份以來(lái)的上升勢(shì)頭。

7月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲2.7%，與6月份漲幅持平。但剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，7月份核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲3.1%，高于6月的2.9%，遠(yuǎn)高于美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)制定的2%目標(biāo)；環(huán)比漲幅為0.3%，高于6月份的0.2%。

關(guān)稅的影響在7月份的CPI數(shù)據(jù)中沒有6月那么明顯，隨著美國(guó)關(guān)鍵CPI數(shù)據(jù)相對(duì)平穩(wěn)落地，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期升溫。

面對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，華爾街對(duì)美股的未來(lái)也分歧重重。

目前市場(chǎng)上的樂觀情緒相對(duì)更多。花旗將標(biāo)普500指數(shù)的年終目標(biāo)點(diǎn)位從之前的6300點(diǎn)調(diào)高至6600點(diǎn)，瑞銀則將目標(biāo)點(diǎn)位從5500點(diǎn)調(diào)高至6100點(diǎn)。此前，匯豐、高盛和美國(guó)銀行等機(jī)構(gòu)也上調(diào)了標(biāo)普500指數(shù)的目標(biāo)點(diǎn)位。

瑞銀全球財(cái)富管理全球股票主管Ulrike Hoffmann-Burchardi表示，現(xiàn)在的基本情況是，美國(guó)的有效關(guān)稅稅率將穩(wěn)定在15%左右，雖然這會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并推高通脹，但不足以破壞美國(guó)經(jīng)濟(jì)或股市的反彈。

美國(guó)銀行8月基金經(jīng)理調(diào)查顯示，隨著美股財(cái)報(bào)季迄今為止業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，同時(shí)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的信心改善促使投資者重返股市，做多美國(guó)大型科技股再次成為最受歡迎的交易。其中45%的基金經(jīng)理表示，當(dāng)前最擁擠的交易是“做多七巨頭”——微軟、英偉達(dá)、Meta、亞馬遜、特斯拉、谷歌和蘋果。

自年初以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)累計(jì)上漲了接近10%，少數(shù)幾只大型科技股貢獻(xiàn)了其中大部分漲幅。

橡樹資本管理公司聯(lián)合創(chuàng)始人霍華德·馬克斯認(rèn)為，雖然科技七巨頭平均的市盈率約為33倍，高于市場(chǎng)均值，但在考慮到它們各自的卓越產(chǎn)品、高市占率、高邊際利潤(rùn)與強(qiáng)大的護(hù)城河后，這一估值完全合理。標(biāo)普500指數(shù)其余493家公司的平均市盈率達(dá)22倍，遠(yuǎn)高于歷史均值的15倍左右，“正是這些公司推高了整體指數(shù)的估值，使其處于令人擔(dān)憂的高位”。

作為空頭代表，投行Stifel警告稱，華爾街創(chuàng)紀(jì)錄的漲勢(shì)即將面臨現(xiàn)實(shí)考驗(yàn)。季度GDP數(shù)據(jù)和最近的消費(fèi)者支出數(shù)據(jù)表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2025年上半年已經(jīng)開始降溫，未來(lái)幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)放緩幅度會(huì)更大，出現(xiàn)“溫和滯脹”。標(biāo)普500指數(shù)到年底最多將下跌14%，到年底收于5500點(diǎn)。投資者可以通過(guò)轉(zhuǎn)向更具防御性、價(jià)值導(dǎo)向的股票來(lái)尋找機(jī)會(huì)。

展望未來(lái)，美股仍面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，摩根士丹利財(cái)富管理首席投資官Lisa Shalett警告稱，我們?cè)跀?shù)據(jù)中看到了更多混合信號(hào)，許多投資者可能忽視了勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫、企業(yè)盈利喜憂參半以及物價(jià)壓力不斷上升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

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