數(shù)據(jù)來源：公司公告、英唐界面新聞研究部

　　另一收購標的智控奧簡微電子主要產品包括電源管理類模擬芯片和信號鏈類模擬芯片兩大品類。其中，收購電源管理類模擬芯片涵蓋低壓差線性穩(wěn)壓器、光隆S概降壓轉換器、集成升壓轉換器、否落升降壓轉換器、英唐PMIC及電芯保護芯片等；信號鏈類模擬芯片則包含模擬前端（AFE）等關鍵產品。智控2023年和2024年，收購公司分別實現(xiàn)收入1837.99萬元和2712.84萬元，光隆S概且始終處于虧損狀態(tài)。集成

　　“相對于光隆集成，否落奧簡微電子規(guī)模相對較小，英唐”分析師朱有政對界面新聞記者表示，智控“因此，收購英唐智控此次收購的主要標的是光隆集成?！?/p>

　　光開關在OCS中居于核心樞紐作用

　　OCS（光電路交換）被市場認為是下一代數(shù)據(jù)中心的核心技術。這也是光隆集成主要涉及的概念。

　　在傳統(tǒng)電交換架構中，采用Spine（脊柱）-Leaf（葉）兩層架構，而OCS通過MEMS微鏡陣列或壓電陶瓷驅動準直器，直接切換光信號路徑，無需電域處理，直接替代Spine層電交換機，構建端到端光路連接。

　　光通信行業(yè)的工程師羅文材告訴界面新聞：“OCS在時延、單端口功率、帶寬利用率和最大端口密度等性能指標上，相比傳統(tǒng)電交換架構有代際突破的優(yōu)勢，但在成本、可靠性和技術生態(tài)等方面仍落后于電交換架構，但其顛覆性的潛力毋庸置疑?！?/p>

　　谷歌、英偉達、Meta等廠商在OCS技術上持續(xù)布局，如谷歌采用48臺128端口的MEMS-OCS交換機構建3D Torus網絡，單集群總帶寬達1.6Tbps。

　　光開關在OCS中處于核心樞紐地位，其性能直接決定了OCS的路由效率、擴展性和可靠性。光開關通過改變光信號的傳播方向，實現(xiàn)任意輸入/輸出端口間的光路直連。在AI集群中，光開關支持實時重構網絡拓撲，適配不同計算負載需求。

　　目前，在用于OCS的光開關中，形成了基于MEMS、壓電陶瓷和液晶三種技術路徑。以谷歌為代表的MEMS技術路徑是通過靜電驅動微鏡旋轉，將光束反射至目標端口，MEMS方案的特點是性能均衡，但懸臂梁這類運動部件在長時間高壓驅動下，容易老化。以Coherent、Lumentum為代表的液晶技術路徑，利用液晶分子電光效應改變折射率，實現(xiàn)光路偏轉，優(yōu)勢是全固態(tài)，沒有運動部件，所以可靠性高，壽命長，但切換速度略慢且體積大。

　　以Polatis主導的壓電陶瓷方案，通過精確的電子信號控制壓電陶瓷的位移和偏轉角，實現(xiàn)光纖接口之間的精確對準。通道之間的光路是直接傳輸?shù)?，而不是不像MEMS那樣反射，也不像液晶那樣折射，所以整個系統(tǒng)的損耗最低，切換速度也最快，但缺點是壓電陶瓷塊的組裝成本、校準成本和工藝成本相對較高。

　　英唐智控表示，光隆集成是“行業(yè)內少數(shù)可提供包含OCS在內的全類型光開關產品及全速度等級光開關的企業(yè)”，公司已量產機械式、步進電機式、MEMS、磁光等多類型光開關，各類產品適配不同場景，如機械式用于光路保護、MEMS適配數(shù)據(jù)中心。

　　數(shù)據(jù)來源：公司公告、界面新聞研究部

　　也就是說，光隆集成真正能用于OCS的光開關主要為MEMS光開關。

　　光開關業(yè)務是否稀缺？

　　目前，A股涉及光開關的公司有賽微電子（300456.SZ）、長芯博創(chuàng)（300548.SZ）、德科立（688205.SH）、光庫科技（300620.SZ）、仕佳光子（688313.SH）、光迅科技（002281.SZ）。

　　界面新聞記者查詢相關上市公司公告獲知，賽微電子為客戶代工光開關；長芯博創(chuàng)基于MEMS技術的光開關器件產品完成設計定型；德科立在上市時就聲稱已有光開關產品出貨；光庫科技目前也有MEMS光開關產品；仕佳光子目前已經開發(fā)出 MEMS 1x8/1x16 光開關，實現(xiàn)小批量出貨；光迅科技在其增發(fā)預案中，擬募投形成0.64萬只/年的光開關產能。

　　除賽微電子外，上述公司均未在官網披露光開關的產品信息。相比之下，光隆集成在官網披露了較為詳細的光開關產品的信息。

　　不過，光隆集成的光開關是否能夠滿足當前OCS架構的要求，能否在未來 OCS 市場中占據(jù)一席之地，仍充滿變數(shù)。根據(jù)主流廠商的規(guī)格和服務商招標文件，OCS對光開關切換時間的要求一般小于等于10ms，而光隆集成的MEMS光開關產品的切換時間在20ms到30ms之間；OCS對光開關回波損耗的要求在50dB以上，而光隆集成的MEMS光開關產品的僅做到45dB以上。

　　光隆集成母公司曾有“劣跡”

　　值得注意的是，光隆集成的母公司光隆科技曾于2021年沖刺科創(chuàng)板，但2022年主動撤回申請，曾引發(fā)市場的廣泛關注和猜測。

　　2024年，光隆科技 IPO 項目的兩名簽字注會被上交所通報批評，這揭開了光隆科技在 IPO 審計過程中存在的問題。經查明，在光隆科技 IPO 項目中，收入、研發(fā)費用、存貨、固定資產等多個重要科目的審計程序執(zhí)行不到位，實際執(zhí)行的核查或審計程序與審核問詢函回復報告、招股說明書等信息披露內容存在顯著差異。

　　其中，桂林華通科技有限公司（以下簡稱“桂林華通”）這一客戶的異常情況尤為引人注目。桂林華通成立于2020年，在成立當年就迅速成為光隆科技2020年貿易類業(yè)務第一大客戶。然而，兩名簽字注會收到的桂林華通對應收賬款和收入的詢證函回函地址與發(fā)函地址不一致，且回函地址竟然位于光隆科技辦公所在地園區(qū)內。更為蹊蹺的是，桂林華通在2023年3月就已注銷，從成立到注銷，僅三年時間。

　　會計師徐光壽認為，“上交所通報了會計師對光隆科技的客戶函證存在較大缺陷，主要針對的就是桂林華通的業(yè)務真實性問題，這家公司在光隆科技上市前夕成立，在2023年注銷，且與光隆科技處于同一園區(qū)，存在較大疑點?！?/p>

　　光隆集成作為光隆科技的子公司，其財務真實性也有待進一步驗證。

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