公募沖刺年末布局 被動指數(shù)產品或成“勝負手”

　　◎記者 陳玥

　　臨近年末，勝負手不少基金公司正抓緊時間窗口推出新產品，公募新產品中被動指數(shù)基金的沖刺產品數(shù)量和占比遠超其他類型。而從基金三季報數(shù)據(jù)來看，年末雖然業(yè)績亮眼，布局被動但主動偏股型基金的指數(shù)份額卻在縮減，存量基金的或成凈贖回壓力增強。業(yè)內人士表示，勝負手被動產品的公募大量發(fā)行不僅起到擴充規(guī)模和補齊產品線的作用，更有可能成為年末基金公司規(guī)模排名的沖刺產品“勝負手”。

　　股強債弱 被動產品迎高光時刻

　　Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，年末截至11月5日，布局被動以基金成立日為口徑，指數(shù)今年以來全市場新發(fā)基金數(shù)量達1333只，或成超過2024年的勝負手1136只和2023年的1280只，逼近2022年的1546只。

　　從發(fā)行結構來看，股票型基金和混合型基金合計占比超50%，為2022年以來最高水平，其中股票型基金占比高達37.69%，為2020年以來最高水平。與此同時，債券型基金占比從過去3年的65%以上銳減至41.13%，“股強債弱”的勢頭十分明顯。此外，得益于業(yè)績好轉，公募FOF的發(fā)行占比達5.83%，為該類產品2017年問世以來最高水平。

　　被動指數(shù)基金帶來的規(guī)模增量不容小覷。國泰海通研報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，三季度共成立361只權益類基金，包括269只股票型基金和92只混合型基金，規(guī)?？傆?036.08億元。其中，指數(shù)權益類基金成立258只，合計發(fā)行規(guī)模達1445.05億元，占比超70%。與此同時，主動偏股型基金的份額卻在縮減。海通國際研報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，三季度主動股票及混合基金存量產品總份額合計為2.89萬億份，較二季度縮減2309.61億份。

　　沖刺年末 基金公司積極布局

　　基金公司將增量的希望更多放到了被動指數(shù)產品上。Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在等待發(fā)行的44只新產品中，被動指數(shù)產品占據(jù)半壁江山，其中既有對標中證500、中證A500、中證800、中證全指等寬基指數(shù)的增強型產品，也包括電子、新能源車電池、電網設備、生物科技等熱門行業(yè)主題產品。

　　除新發(fā)產品外，結構性行情能否帶來行業(yè)主題基金的又一波增量，也在基金公司的考量之中。民生加銀基金對上海證券報記者分析稱，科技成長板塊前期累計漲幅較大，估值偏高，隨著三季報披露，部分公司業(yè)績弱于市場預期，引發(fā)市場對高估值個股的擔憂，資金高低切換，科技板塊下行帶動指數(shù)回落?！笆袌鐾顿Y者平均浮盈仍在，調整加倉的心態(tài)仍存，一旦市場擾動逐漸消退，場內拋售結束，資金有望重新回歸凈流入，市場也有望回到上行趨勢?！?/p>

　　華安基金則表示，部分資金在年底或有獲利了結、保住收益的需求，紅利風格有望受益。相較科技板塊，紅利板塊擁擠度更低，估值的性價比更為凸顯，因此有望承接流出資金。而且，降息周期下的低利率環(huán)境、經濟穩(wěn)步復蘇背景均利好紅利策略。