29億元定增計劃終止

　　10月31日，籌劃吹指南針發(fā)布公告稱，年告南針董事會會議同意公司終止向特定對象發(fā)行股票事項并撤回申請文件。喊停劃回顧此次定增進程，億定早在2022年5月，增計指南針便通過了相關(guān)議案，籌劃吹擬向特定對象發(fā)行股票。年告南針同年8月，喊停劃深交所對相關(guān)申請予以受理，億定并出具問詢函。增計2023—2025年，籌劃吹指南針多次召開董事會以及臨時股東會，年告南針審議調(diào)整定增方案并延長股東會決議有效期等有關(guān)事項。喊停劃

　　根據(jù)此前發(fā)布的億定募集說明書，指南針該次定增擬募資不超過29.05億元，增計募集資金在扣除相關(guān)發(fā)行費用后，將全部用于增資公司全資子公司麥高證券。而在定增議案醞釀之前，麥高證券（彼時名為“網(wǎng)信證券”）已遭遇連年虧損。公開數(shù)據(jù)顯示，麥高證券在2018—2021年的凈利潤分別為-28.8億元、-12.92億元、-5979.81萬元、-5.08億元。

　　彼時，指南針也指出公司與麥高證券可能存在的風(fēng)險，例如麥高證券可能面臨經(jīng)營風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險、監(jiān)管評級風(fēng)險、證券業(yè)務(wù)恢復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險，以及在整合麥高證券業(yè)務(wù)的過程中，指南針在短期內(nèi)可能出現(xiàn)盈利水平不及預(yù)期、公司治理水平需進一步完善等風(fēng)險。

　　不過，時隔三年，指南針最終還是選擇終止定增。指南針在前述公告中提到，經(jīng)綜合考慮公司內(nèi)外部客觀環(huán)境、自身發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)等多種因素，并經(jīng)相關(guān)各方充分溝通和審慎分析論證后，決定終止此次向特定對象發(fā)行股票事項并撤回相關(guān)申請文件。

　　對于此次終止定增的具體原因，北京商報記者發(fā)文采訪指南針，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。指南針在前述公告中提到，終止此次向特定對象發(fā)行股票事項不會對公司當(dāng)前正常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響，不會損害公司及股東特別是中小股東的利益。

　　產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟資深研究人士王劍輝認(rèn)為，定增項目取消或變更，主要有兩方面原因。一方面是需求問題，即使是定增，也需要和定向戰(zhàn)略投資者或目標(biāo)投資者進行溝通。若投資者對項目的預(yù)期下降，可能會導(dǎo)致定增項目出現(xiàn)變動。另一方面，目標(biāo)項目本身也可能出現(xiàn)變化，如目標(biāo)公司的經(jīng)營在戰(zhàn)略上出現(xiàn)調(diào)整，或監(jiān)管環(huán)境出現(xiàn)變化，也會對定增項目的進程有所影響。

　　麥高證券業(yè)績回暖

　　官網(wǎng)信息顯示，網(wǎng)信證券成立于1988年，此前在經(jīng)歷破產(chǎn)重整后，于2022年獲指南針收購，成為其全資子公司。2023年1月，網(wǎng)信證券正式更名為麥高證券。當(dāng)前，麥高證券致力于融通金融渠道，打造數(shù)字化、智能化、一站式財富管理平臺，成為提供線上數(shù)智服務(wù)、線下優(yōu)質(zhì)體驗的新型互聯(lián)網(wǎng)金融綜合券商。

　　盡管此前經(jīng)歷連續(xù)多年虧損，但從近年經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，麥高證券表現(xiàn)尚可。其中，麥高證券在2023年、2024年的營業(yè)收入、營業(yè)利潤、凈利潤均取得正收益。另外，2025年上半年，麥高證券凈利潤7036.24萬元，較上年同期增長614.55%。

　　從最新數(shù)據(jù)看，指南針2025年三季報雖未公布麥高證券的營收凈利情況，但也披露了其主要業(yè)務(wù)的收入情況。例如，前三季度，麥高證券手續(xù)費及傭金凈收入3.66億元，較上年同期增長171.07%；利息凈收入7083.72萬元，較上年同期增長54.46%；代理買賣證券款89.94億元，較上年度末的66.24億元增長35.78%。

　　“定增對于目標(biāo)機構(gòu)而言，是增加資本金的一個重要渠道，在后續(xù)經(jīng)營方面可以獲得資金鏈的重要支持。若定增完成，對于目標(biāo)公司和相關(guān)行業(yè)而言，都傳遞了積極的信號，也反映了市場需求方的信心。若定增取消，對于資金實力較強的企業(yè)而言，影響可能相對有限，但對于資金鏈較緊張的機構(gòu)，可能會影響其中長期的發(fā)展計劃?！蓖鮿x評價道。

　　雖然指南針的定增終止，但從行業(yè)來看，還有多家券商在年內(nèi)穩(wěn)步推進定增計劃。就最新情況而言，10月31日，中泰證券發(fā)布定增募集說明書注冊稿，擬募資不超過60億元，扣除發(fā)行費用后將全部用于增加公司資本金。再向前追溯，9月，南京證券不超過50億元定增計劃獲上交所審核通過。7月，東吳證券公布不超過60億元的定增預(yù)案。6月，天風(fēng)證券完成約40億元的定增募資。

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